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Chapter 1: What does the dream about Japan reveal about current market conditions?
Caro Raffi, io ti voglio parlare del Giappone perché tutto il weekend che ci penso, ma prima di parlarti del Giappone ti voglio raccontare di un sogno che ho fatto stamattina, cioè io mentre pensavo al Giappone che non dormivo ho pensato…
all'America che in questo momento ha la dollaro che si sta sfasciando e quindi porta inflazione al paese ha il costo dell'energia che sale un freddo canna in New York l'abbiamo detto il prezzo del gas che ha fatto il 70% e porta inflazione ha il prezzo dell'oil che sale e porta inflazione e poi ha una disoccupazione che tutto sommato non è preoccupante il livello di disoccupazione ha una crescita che ancora sembra robusta quindi un mercato del lavoro in salute e poi
e poi c'è la borsa sui massimi e i rendimenti dei bond che ovviamente salicchiano allora io mi immagino in questa situazione qua Scott Bassett che entra in camera da letto di Trump e gli dice caro presidente noi non possiamo assolutamente abbassare i tassi quindi Powell o no i tassi non li possiamo abbassare Siamo Guido Brera e Raffaele Goriglione.
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Tu che ne pensi di questo mio sogno, Raffi, visione?
Che è proprio un sogno perché praticamente c'hai una nullità al tesoro americano perché Scott Bassett non andrà mai contro Trump e l'ha dimostrato nei discorsi che ha fatto ultimamente, quindi il tuo è veramente un grandissimo sogno.
Io parlerei di Giappone, anche perché prima... Aspetta, però è un mio grandissimo sogno, va bene, ma al di là del sogno, in questa fase è molto difficile abbassare i tassi in un paese che ha la valuta che si sta sfracellando, l'inflazione che gli sale, mercato del lavoro composto e borsa sui massimi.
lo so ma devono vincere l'elezione mid term quindi chiaramente ci sarà ancora pressione però sai caro Guido io qui ti vorrei parlare di un'altra cosa che te credo ti ricordi perché ne abbiamo parlato molto spesso negli anni quando facevamo i diavoli è che è il secondo libro di questo enorme lavoro che ha fatto Giorgio Agamben, filosofo, che si chiama Lo Stato di Eccezione.
Noi siamo in questo momento in uno stato di eccezione permanente in America, che vuol dire che lo stato di diritto è in qualche modo... Sospeso, non è una dittatura però il fattore politico, la politica diventa dominante sul corpo delle persone. Ora è chiaro che non ci possiamo nascondere, quello che sta succedendo, quello che è successo a Minneapolis è la conferma
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Chapter 2: How is the U.S. economy affected by inflation and energy costs?
E questo però fa parte di questo stato politico, di questo stato d'eccezione, perché non scordiamoci, ridurre il movimento dell'oro e dell'argento al debasement lo sappiamo che è troppo poco.
È un vero e proprio problema politico, geopolitico, di ristrutturazione delle riserve delle banche centrali, della ristrutturazione di portafogli che in questo momento ancora non si è visto nei grandi asset manager, probabilmente che comunque sono sempre più lenti a muoversi, però è costante, è un movimento costante che ormai avviene da più di un anno.
questo è il punto, quello che abbiamo titolato la puntata della settimana scorsa il Rubicone, perché Trump ha passato il Rubicone l'abbiamo detto la settimana scorsa ma ormai lo sta passando lo stanno passando in continuazione e la situazione interna nell'America è fondamentale perché è evidente che tutto ciò che stanno facendo ha un'ottica alle elezioni mid term dove hanno un obbligo a mantenere il potere perché sennò si sfalderà tutto
quindi tutto ciò che faranno e che fanno è legato a quelle elezioni là e guarda ormai l'avevamo detto in pochi qualche settimana fa ma ormai ci sono sempre più persone che dicono ma siamo sicuri che ci saranno queste mid term election guarda Raffi qui siamo da
Accordissimo, l'avevi detto te anche tanto tempo fa in un podcast, una parte legata al debasement, una parte la mia fissazione, qualche paese si sta rifacendo le riserve d'oro e magari un domani lancerà una voluta ancorata all'oro e poi con la Russia effettivamente c'è stato un tema geopolitico che hanno requisito tutti gli asset russi, congelato gli asset russi in giro per il mondo e quindi è ovvio
che l'unica risposta che una banca centrale può dare è dire io mi compro l'oro me lo metto nei forzieri e tu non mi riesquisisci più nulla e questo è il motivo per cui l'oro fa sempre uno dei massimi oggi ha rotto 5.000 l'argento ha rotto 100 cioè veramente stiamo facendo massimi su massimi e ora però ti dico una cosa e qui voglio finire col Giappone perché io sono fissato sul Giappone perché il più grande compratore di euro di Stato americani è stato il Giappone
e a un certo punto se lo yen non si svaluta più e questo è un dato di fatto perché lo yen non può continuare a svalutarsi ovviamente ci sarà il giapponese in primis e il carry trade tutto che si riporterà i soldi a casa e quindi ridovrà a vendere degli asset in dollari tra parenti sai qual è un acquisto che ha fatto il giapponese negli ultimi anni pesantissimo?
titoli di Stato francesi, perché in Europa si sono sempre comprati per cercare un po' più di rendimento i titoli di Stato francesi, quindi da quella roba lì del Giappone si può scatenare un bel casino Raffi.
Allora, caro Guido, tu siccome prima mi hai detto che ti dico sempre no, ma io invece ti dico sempre sì, cioè nel senso che io sono strada d'accordo con questa tesi, però... Vado addirittura oltre, perché anche il tuo caro bitcoin è legato ai tassi dello yen, perché lo yen è la leva del mondo finanziario. Guarda caso, perché si compra i titoli francesi?
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