Chapter 1: What is the main topic discussed in this episode?
Bruno Carasa, comentarista de economia do Ponto Final, está aqui com a gente hoje. Tudo bem, Bruno? Boa noite para você.
E aí, Débora, boa noite para você, boa noite para o Carol, boa noite para todo mundo que está ouvindo. E feliz ano novo para todos vocês, primeira vez que a gente fala em 2026. Feliz ano novo, boa noite, Bruno. É isso, que tenhamos aí, estamos na expectativa de um ano bom. Então, você já tinha prometido semana passada para o nosso ouvinte de essa semana trazer perspectivas para...
para a economia. Vamos começar pelas projeções de mercado para 2026. Como é que está o humor? Essas previsões são otimistas ou pessimistas?
Chapter 2: What are the market projections for Brazil in 2026?
Debra, antes de responder, é bom lembrar que os economistas não têm uma fama muito boa para fazer previsão. Tem até uma piada que diz que as previsões dos economistas servem para dar credibilidade para os horóscopos. Mas isso em defesa da classe, devo dizer que é porque realmente
principalmente por um período longo, porque todos esses números que a gente comenta aqui, de PIB, de inflação, de juros, de câmbio, eles são resultado de decisões que são tomadas por bilhões de pessoas, por milhões de empresas, por governos, num mundo que está totalmente, cada vez mais interconectado, sujeito a crises. Então, é por isso que é tão difícil você estimar o desempenho dessas variáveis macroeconômicas
num horizonte de um ano. O Banco Central faz uma pesquisa, inclusive, a gente comenta aqui várias vezes, dessa famosa pesquisa Focus, que é uma pesquisa que o Banco Central faz junto a 160 instituições. São instituições financeiras, são órgãos de governo, são bancos, corretores, consultorias econômicas, que rodam os seus modelos, as suas previsões, e o Banco Central coleta esses dados e divulga.
Então, olhando para 2026, o que a mediana, a média dessas instituições indica é que a gente vai ter um ano relativamente bom para a economia brasileira, a inflação vai continuar caindo, a pesquisa revela que o IPCA, que é o índice de inflação, deve cair para algo como 4,06% no final do ano,
o que está dentro da margem de tolerância da meta que o Banco Central trabalha, então a inflação caminhando para um patamar mais confortável para o Banco Central, que vai inclusive permitir ao Banco Central iniciar um ciclo de redução de juros, mercado trabalhando com juros na casa de 12 e 25 até o final do ano, até dezembro,
Lembrando que os juros hoje estão em 15%, mas é uma taxa ainda elevada e por causa disso a economia deve crescer, mas deve crescer menos do que nesse ano. A economia nesse ano deve crescer 2, 2 e pouco. Previsão do mercado é que o PIB cresça nesse ano 1,80. Então, essas são as principais variáveis. Então, a inflação em queda, o Banco Central também reduzindo os juros e o PIB crescendo fortemente.
sexto ano consecutivo de crescimento do PIB, coisa que a gente não via desde o início dos anos 2000. Bruno, e o fato de ser um ano eleitoral tem impacto na economia? A gente costuma ver, por exemplo, alguma volatilidade no câmbio em período eleitoral.
Pois é, Carol, tudo isso levando em consideração as perspectivas da eleição, que podem mudar muito essas variáveis, principalmente uma variável muito segura, sensível que é a variável que é a taxa de câmbio. Em geral, o câmbio flutua mais em anos eleitorais porque a cada pesquisa que revela quem tem mais chance de vencer, o mercado reage com
com mais medo ou com mais satisfação a essa perspectiva de vitória de um ou outro lado, principalmente hoje que a gente está num país tão polarizado como a gente vive hoje. O governo, obviamente, tem várias plataformas para incentivar a economia nesse ano.
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Chapter 3: How does the election year affect economic stability?
de China e Taiwan, que também é um foco de grande tensão. Então, todas essas ações geopolíticas geram risco, trazem impacto sobre essas principais variáveis econômicas, como o preço do petróleo, como a cotação do dólar, cotação do ouro. Então, esse é um fator muito importante de risco que pode mudar totalmente esse cenário das previsões dos economistas.
Fora isso, eu gostaria de destacar também mais dois pontos relacionados ao cenário internacional, a agenda do Trump nos Estados Unidos. Um é político, os Estados Unidos têm uma eleição...
em novembro, que vão ser trocadas todas as cadeiras da Câmara dos Deputados e um terço do Senado. Então o Trump pode vir a perder a maioria na Câmara e no Senado, que até agora tem permitido a ele tomar todas essas medidas que ele vem tomando. Então essa perspectiva da eleição...
Nos Estados Unidos gera essa tensão, o Trump pode se ver estimulado a tomar medidas ainda mais populistas para assegurar, manter essa dominância que ele tem no Congresso americano.
E no campo econômico tem uma medida muito importante que é o final do mandato do Jeremy Powell à frente do Banco Central dos Estados Unidos. O mandato dele termina em maio. O Trump vai poder indicar um sucessor para o Jeremy Powell. Obviamente vai indicar um sucessor alinhado a ele, as medidas do Trump.
E aí, nesse sentido, tem toda uma dúvida em relação a qual vai ser a postura do Banco Central americano a partir daí, já que essa instituição vai ser comandada por um trumpista a partir de maio e isso pode mexer com câmbio, mexer com juros e bagunçar ainda mais esse cenário econômico que atinge a gente aqui no Brasil.
Bruno, eu queria te ouvir um pouco mais sobre o cenário em relação aos preços do petróleo, porque está tudo muito incerto ainda. Hoje, por exemplo, os preços estavam caindo, os Estados Unidos anunciaram a entrega de petróleo da Venezuela aos americanos, se irritou a China, os preços acabaram caindo, a gente não sabe ainda muito bem o que vai acontecer, mas o que isso pode significar para nós aqui no Brasil e para a Petrobras mais especificamente? A empresa pode ter, por exemplo, que acelerar
investimentos, acelerar a exploração talvez na foz do Amazonas para fazer frente a esse possível aumento de produção na Venezuela?
Pois é, Carol, essa questão da invasão da Venezuela pelos Estados Unidos bagunça esse mercado, não tanto pelo que a Venezuela produz de petróleo, a Venezuela perdeu muito durante a gestão do Maduro na sua capacidade de produção e de exportação de petróleo, por causa de baixos investimentos, má gestão, casos de corrupção,
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Chapter 4: What measures is the government taking to stimulate the economy?
Beijo, Bruno. Até.