El silencio de Apple
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What is the main topic discussed in this episode?
Hola, soy Javier Lacorte y esto es Loop Infinito, podcast diario de Sataka. ¡Empezamos!
Why is Apple's capital expenditure declining compared to competitors?
Esta semana pasada hubo un dato que pasó un poco desapercibido en medio de todo este caos bursátil, que es que mientras que Microsoft y Google y Meta y Amazon y prácticamente todas las grandes iban anunciando los últimos días o semanas cifras de inversión cada vez mayores, cifras de inversión con un detalle que ahora comentaré, básicamente la noticia para mí, el dato llamativo, es que Apple hizo exactamente lo contrario. Su gasto en capital bajó casi un 20%, un 19% respecto al año anterior.
What does CAPEX mean and why is it important for tech companies?
Es el único gigante tecnológico cuya inversión ha caído en este último trimestre respecto al año pasado. Antes de seguir, matiz necesario para explicar de qué hablo, de qué hablamos en general cuando decimos CAPEX o gasto de capital, que es básicamente el dinero que una empresa está invirtiendo en comprar o en mejorar sus activos físicos de largo plazo. Ese es el matiz. En el caso de una red tecnológica, cuando hablamos de CAPEX, básicamente hablamos de la compra de servidores, de la compra de procesadores especializados como las GPUs o la construcción de centros de datos o la infraestructura para refrigerar. o cables de fibra óptica o terrenos a los que levantar esos centros, es decir, todo lo que hace falta para tener la capacidad de computación que alimenta sus servicios.
No es un gasto operativo del día a día, eso no entra en pagos de nóminas o en alquilar una oficina, sino que es inversión en infraestructura que se espera que genere un retorno sostenido durante años.
How has the rise of AI impacted the investment strategies of tech giants?
Y es un indicador muy importante porque básicamente te dice hacia qué está apostando una empresa su futuro. Y desde que llegó ChatGPT hace tres años y poquito y estalló esta gran carrera de la ley generativa, el CAPEX de las grandes tecnológicas se ha disparado de una forma descomunal porque entrenar los modelos de lenguaje que son cada vez más grandes y servir las millones de consultas que sirven todos los chatbots cada día y procesar las cantidades de datos que tienen que procesar, todo eso requiere una infraestructura bestial y esa infraestructura pues cuesta lógicamente también un dinero bestial. Y ahora sí, volvemos a las cifras. Amazon está proyectando gastar 200.000 millones de dólares, que es una salvajada, un quinto de billón con B, en capex para este año 2026.
Google unos 180.000, Meta calcula unos 120.000, 130.000 millones. Microsoft no ha dado cifras concretas para el año, pero el consenso de analistas lo fija en unos 115.000 millones. Y Apple, mientras tanto, va a gastar 13.000 millones. No es que sea poco dinero en términos absolutos, hablamos de 13.000 millonazos de dólares, pero cuando lo comparas con lo que están gastando o invirtiendo los rivales, pues es una cosa casi anecdótica.
What are the implications of Apple's lower investment in infrastructure?
No hablamos de que Google va a gastar 14, 15 veces más que Apple en infraestructura este año.
Y no solo eso, sino que habla además, es la única empresa de las siete magníficas, de estas siete grandes tecnológicas, cuyas acciones cerraron la semana pasada en positivo, un 6% arriba, mientras que el Nasdaq, el índice de las tecnológicas estadounidenses, cayó un 3%. Es sintomático porque además ocurrió cuando muchas presentan resultados. De hecho, el miércoles o jueves pasado, no recuerdo, pero en el momento que yo estoy leyendo esto, lunes, a mediodía español, Sigue así. Apple ha recuperado el puesto, el segundo puesto, como segunda empresa más valiosa del mundo, arrebatándoselo a Alphabet, que llevaba un tiempo ahí instalada. La primera sigue siendo Nvidia, pero Apple, que llegó a ser la cuarta, ahora está por encima de Alphabet y después de Alphabet va Microsoft.
Bastante por debajo, bastante valoración se ha dejado en los últimos meses Microsoft. Es decir, que el mercado... que durante año, año y pico ha estado castigando bastante a Apple en comparación con el resto por no tener una estrategia de IA clara y sobre todo deslumbrante como los demás, pues ahora parece que lo que está premiando es exactamente eso, no tener una gran estrategia de IA, al menos no del tipo que están desplegando a los demás y es donde me parece que hay mucha miga y mucho que rascar.
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Chapters
8 chapters
1
What is the main topic discussed in this episode?
0:05–0:13
2
Why is Apple's capital expenditure declining compared to competitors?
0:13–0:37
3
What does CAPEX mean and why is it important for tech companies?
0:37–1:26
4
How has the rise of AI impacted the investment strategies of tech giants?
1:26–2:27
5
What are the implications of Apple's lower investment in infrastructure?
2:27–3:39
6
How is Apple adapting its strategy in the AI landscape?
3:39–5:43
7
What risks does Apple face by not owning its AI infrastructure?
5:43–8:13
8
What does the market's reaction to Apple's strategy indicate?
8:13–11:10