-本期嘉宾-舒逸45岁，对冲基金经理本科毕业于复旦大学经济学系，硕士毕业于耶鲁大学，现任美国哈德逊湾资本公司投资组合经理。-内容提要-02:09 绝大多数的人他一辈子在工作领域里面可能只接触到一两个行业。而作为基金投资者，不管是分析师还是基金经理，每天可以接触到不同的领域，如果你是一个充满好奇心的人，还有什么比这更好的学习机会呢？05:04 我的经历很特殊，大多数比我年轻的投资者都是在牛市里长大的，而我是在熊市里长大的，这就注定了我看事物的方式跟别人不一样，因为我看到过了泡沫是怎么破灭的，基本上没有一个市场的cycle是我没有看到过，所以我不会人云亦云，常常会带着比较批判性的目光去看一些事情。05:56 我认为一名优秀的基金经理应该多空双向都能创造绝对收益。做空的思维模式是不同于做多的，很多人不喜欢做空，因为有时候空头挤压可以让你痛苦到怀疑人生，但是我觉得做空很有趣，当我的空头成功下跌的时候，会有很大的成就感。08:20 熊市对于投资者来说，颠覆了投资者对以往的一些投资概念的刻板印象，它让你更深刻地去考虑一个公司的业务模式是不是可持续性，一个公司的现金流有没有去考虑清楚。熊市动荡性很大，对于一个基金经理的成长来说，是很有益的学习经历。12:02 大多数买家的主要驱动力是投机性利润，因为看见别人的投机在赚钱，所以他们希望自己也能以更高的价格卖给下一个人，这就是博傻理论的体现，说白了就是做了一个快速致富的梦，但是它是没有一个基本面的支持的。当你没有基本面支持，没有能够推翻所谓改变产业结构的颠覆性力量，那这个资产就是一时的风潮。17:54 我的工作占据了我几乎95%的时间，除此以外就是家庭。因为职业基金经理人的竞争在美国包括全世界越来越激烈，如果你要跑赢大势、跑赢市场的话，就需要投入更多的时间去打赢别人，所以我需要花大量的时间在工作上面。19:28 工作家庭的两平衡是一个悖论，是达不到的。所谓工作家庭的平衡，至少在我们这个行业，对于职业女性来说它是一个伪命题，是做不到的，只能自己选择一件事情，然后去牺牲另外一件事情。22:34 我们现在确实处于一个信息过剩的时代，有一个8020定律，大致意思是说大多数人每天处理的信息量中80%是噪音， 20%是有用信息。区别信息的最终法则还是做基本面分析，看清事实，这不是怎么特殊的技能，只是长期培养出来的习惯。31:24 我们每天都在犯错误，关键是你能从错误当中学到了一些什么东西，下一次就有模式识别，你见过这种事情，就会自己思考一下，是不是在犯另一个错误。32:48 自学理财本身没有什么毛病，至于学得好不好就很难说，毕竟一些专业的事情还是要给专业的人去做。我觉得整体的大的考虑就是当你在做理财的时候，首先要考虑到自己的资产配置与自己的年龄和现金流的需求是不是合理。36:04 最令我受益的思维模式是去主动找出跟我看法截然相反的观点，去客观分析对方的观点。对于大部分人来说，这种做法是有一点反本能的，但我会逼迫自己去做。从心理学的角度来讲，人都是有认知偏差的，尤其是确认偏差。在做空的时候确认偏差是很危险的一件事情，所以我会主动去找出与我看法截然相反的观点，去有意识地纠正我可能潜在存在的确认偏差。37:34 除了思维模式以外，思维习惯和质疑的方式也很重要。美国很多顶级的基金经常会聘用美国中央情报局退役的前情报工作人员来培训我们基金经理和分析师，他会教我们如何判断对方在撒谎，这种培训对我的思维习惯和质疑方式是很有帮助的。42:09 我希望我的孩子们不要忘记他们中国人的根，他们是在美国长大的，之前疫情很多年没有回国了，疫情以后，我每年都坚持带他们回国，至少一次，有时候两次。让他们亲身经历中国的发展，跟中国的小朋友打成一片，我希望他们能够在根本上面认同自己是一个中国人，这是一个潜移默化的过程。49:52 如果你是为了想要赚很多钱才进入对冲基金这个行业，我会劝退。因为这个行业里面比你努力、优秀的人实在太多了，你必须要对这个行业有一个真诚的热爱，否则的话你会觉得很痛苦。51:39 对于职业女性来说，尤其是从事比较高压力、高强度工作的女性。事业与家庭的兼顾是一个伪命题，当你的事业到了一个高点，你就要做出一个抉择。有些人选择事业，有些人选择家庭，没有对错，都对，只是你要看什么适合你自己而已。-本期关联-雷曼事件：雷曼兄弟破产是全球金融危机的重要标志性事件。2008年，美国第4大投资银行雷曼兄弟由于投资失利，在谈判收购失败后宣布申请破产保护，引发了全球金融海啸。美国财政部和联储局协助挽救濒临破产的贝尔斯登，却拒绝出手拯救雷曼兄弟的做法惹起重大争议，市场信心崩溃一发不可收拾，股市也狂泻难止。纳指：指纳斯达克综合指数（NASDAQComposite），是反映纳斯达克证券市场行情变化的股票指数，以所有在纳斯达克市场上市的本国和外国公司的普通股为基础计算。其特点包括覆盖范围广、成分股数量多，主要由先进技术、电信和生物公司组成，微软、英特尔、亚马逊等高科技公司均为其成分股。近年来，纳指因科技股表现强劲而受到关注，尤其是人工智能、半导体等领域的公司推动了指数上涨。不过，纳指的高波动性也意味着投资者需具备较强的风险承受能力。QQQ基金：全称为InvescoQQQTrustETF，是一只追踪纳斯达克100指数的交易所交易基金（ETF）。主要投资于纳斯达克交易所上市的100家最大的非金融公司，涵盖科技、消费服务、通信等领域。做空：是一种金融交易策略，指投资者预期某资产（如股票、期货、外汇等）价格将下跌，通过借入该资产并立即卖出，待价格下跌后再以更低价格买回并归还，从而赚取差价。博傻理论：GreaterFoolTheory，又称“最大笨蛋理论”或“傻瓜赢傻瓜理论”，是经济学和金融领域的一个重要概念，定义在资本市场（如股票、期货、房地产、艺术品市场等）中，投资者购买某项资产时，并非基于该资产的真实价值或内在价值，而是基于一个预期：即相信未来会有“更大的笨蛋”（greaterfool）愿意以更高的价格从自己手中买走该资产。NFT：Non-FungibleToken，即非同质化代币，是一种基于区块链技术的数字资产凭证。NFT是一种独一无二的数字资产，每个NFT都有唯一的标识符和元数据，无法被复制或替代。它通过区块链技术记录所有权，确保资产的唯一性和可追溯性。与比特币、以太坊等同质化代币不同，NFT不可分割、不可替代，常用于代表数字艺术品、收藏品、游戏道具等。史蒂夫·乔布斯（Steve Jobs，1955.2.24-2011.10.5）：出生于美国加利福尼亚州旧金山，毕业于里德学院，美国企业家、发明家，苹果公司联合创始人，皮克斯动画公司创始人。英德拉·努伊（Indra K. Nooyi，1955至今）：印度裔，出生于印度第四大城市马德拉斯，毕业于耶鲁大学商学院，百事公司主席兼总裁。先后任职于强生、波士顿咨询、摩托罗拉及ABB公司。 1994年，加入百事公司。2010年福布斯全球权势女性位列第六名。-制作-本期主播：王子月本期剪辑：祁露本期编辑：祁露王子月本期音乐：Chavela Vargas -《En El Ultimo Trago》Gianmaria Testa -《Preferisco così》-互动方式-加听友微信群：znradio2025邮箱：[email protected]小红书：中女Radio-出品-王子月工作室

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“What did the council decide on item 42?” — answered with the speaker and the moment.

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