Chapter 1: What recent financial results did SoFi Technologies announce?
米国株投資の耳寄りの話へようこそこんにちは今回はですね私を含め多くのリスナーさんからもリクエストをいただいていた注目のフィンテック企業ソーファイテクノロジーズ通称ソーファイの最新決算を深掘りしていこうと思います発表されたばかりの2025年第4四半期決算ですね
今回は単に数字を追うだけじゃなくてソファイが期待の成長株から利益を生み出す金融機関へ本当に変貌を遂げたのかっていうその確信に迫っていきたいですねいいですねまさにそこが一番知りたいポイントですでは早速ですけど今回の決算一言で言うとどんな内容だったんでしょうか
これはもう問答無用で歴史的な市販機でしたね歴史的?売上、利益、それから成長率、将来の見通しまであらゆる面で市場の期待を軽々と超えてきました
歴史的とまで言いますか。CEOのアンソニーの年も決算発表で、2025年はとてつもない年で、第4四半期はまさに異例だったってかなり興奮気味に語っていたのが印象的でしたね。そうなんですよ。その言葉の裏付けとなる数字、特に市場が一番驚いたであろうポイントってどこだったんですか?そう。
それはやっぱり利益でしょうねEPSつまり一カバー当たり利益がですね市場の予想がと0.11ドルだったんですそれに対して結果は0.13ドル上回ってきたさらに売上高もアナリストたちの予想がだいたい9億7300万ドルくらいだったんですけどこれを大きく上回って市場を始めて10億ドルの台を突破したんです
10億ドルの壁をなるほどこれは心理的な節目を超えてきたっていうことでインパクト大きいですねまさに有言実行です
その歴史的な中身をもうちょっと詳しく見ていきたいんですけど特に注目すべきハイライトというとどこになりますかそうですねまずは利益の質とあと継続性ですね質と継続性はいあのギャップベースつまり正式な会計基準での純利益が1億7400万ドルに達してましてこれでなんと9四半期連続の黒字なんです
9時半期連続ですかそれはすごいもう黒字化しましたっていうニュースじゃなくて黒字が当たり前のフェーズに入ったっていう感じですねおっしゃる通りです
ただその利益の中身質っていうのはどうなんでしょうなんか一時的な要因とかじゃなくて本業でしっかり稼いでるって考えていいんですかいやー素晴らしい質問ですねまさにその通りでして本業の儲けを示すあの調整後いいビットだという指標があるんですけどはいはいこれも前年から60%も増えて3億1800万ドルに達してるんです
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Chapter 2: How has SoFi transformed into a profitable financial institution?
なるほど見た目の数字だけじゃなくて中身もちゃんと伴った利益だとそうなってくるとその利益の源泉であるユーザーお客さんの伸びも気になりますねそこももう絶好調ですこの3ヶ月だけでなんと100万人以上も新しいメンバーが増えました3ヶ月で100万人はい総メンバー数は1370万人で前年から35%増です
これ日本の市の人口で言ったら埼玉市とか広島市が丸ごと一つこの3ヶ月でソファイを使い始めたみたいなそういうインパクトですね
いやすさまじい勢いですねしかももっと面白いデータがあるんですよメンバーが利用しているサービスの総数ソファイはこれをプロダクト数って呼んでるんですけどこれがこの市販機だけで160万件も増えて合計で2020万件を突破したんですちょっと待ってくださいメンバーの増加が100万人なのにサービスの増加が160万件
ということはああなるほど新しく入ってきた人だけじゃなくてもともといたメンバーもどんどん別のサービスを使い始めてるってことですかその通りですまさにそこがソファイの強さの確信なんですよ預金口座を開いた人が次はクレジットカードを使ってさらに個人ローンを借りて投資も始めるみたいなこの好循環が彼らが言う金融サービス生産性ループいわば儲けの永久期間の正体なんです
面白いですねそれと資料の中で手数料ベースの収益が53%も増えたっていうのも気になりましたこれって金利の変動に左右されにくい安定収益が増えてるっていうことでしょうかご冥筒ですローン事業ってどうしても景気とか金利の動向に影響されるじゃないですかええそうですよねでも口座管理手数料とか決済手数料みたいな収益はもっと安定してるんですね
この部分が前年から53%も伸びてるっていうのはソファイがどんな経済環境でも安定して稼げる前天候型のビジネスモデルを築いてつつある証拠と言えますねなるほど
過去の実績が素晴らしかったのはよくわかりましたでも投資家がもっと気にするのってやっぱり未来じゃないですかそうですねこれだけ良い決算の後で会社が示す今後の見通しガイダンスが弱かったりすると株価って売られちゃいますからソファイの経営人はこの勢いが続くって見てるんでしょうかそこもですね非常に強気でした2026年の通年で調整後の準収益は約30%成長の46億5500万ドルを見込んでいます
30%成長ええすでにこれだけ大きくなっている企業がさらに30%成長するっていうのはもう驚異的ですよまだまだアクセル全開ってことですね利益の見通しはどうです調整後のEPS1カバーあたり利益も0.60ドルを目指すとしていてこれも市場の予想を上回る野心的な数字です
さらにCFOは2025年から2028年まで年平均で30%以上の成長を見込んでいるとまで言い切ってますからね3年先まで年30%成長ですか
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Chapter 3: What are the significant growth metrics for SoFi in this quarter?
これだけ完璧な決算と強気なガイダンスが出たとなると市場の反応が気になりますね。株価は素直にこれを評価したんでしょうか。もちろん非常にポジティブな反応でしたね。決算が発表された後の時間外取引で株価は一時5.6%以上も急凍しました。おーやっぱり。はい。投資家たちが素晴らしい我々の期待以上だとすぐさま買い注文で追いたいという形ですね。
ここでちょっと視点を変えたいんですけど、フィンテック企業って本当にたくさんありますよね?ええ、たくさんあります。その中で、なぜソファイがここまで頭一つ抜け出して投資家を引きつけているんでしょうか?
うーんやっぱり最大の理由はさっき少し触れたワンストップショップ戦略がユーザーにこう刺さってるからでしょうねワンストップショップつまり一つのアプリで何でもできるということですねその通りです銀行のアプリ証券のアプリクレジットカードのアプリローン申し込みのサイトみたいに普通は全部バラバラじゃないですかバラバラですねあれって地味にストレスじゃないですか
めちゃくちゃわかりますパスワードも全部違うしどこに何の情報があるかわからなくなりますもんそれが一つにまとまるのはまさに紙アプリ感がありますねそうなんですよ預金、ローン、投資、クレカ、保険、はては暗号資産までほぼ全てのことがたった一つのアプリで完結するこの圧倒的な利便性が特にデジタルに慣れしたんだ若い世代の心を掴んで離さないんだと思います
その利便性が先ほどの金融サービス生産性ループFSPLを回すエンジンになっているとまさに一度ソファイの便利さを知ってしまうと他のサービスを使うのが面倒になるだから自然とこれもソファイでいいやってなるんですね
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Chapter 4: How does SoFi's business model ensure sustainable growth?
ああなるほどそうなるとソーファイ側は新しいお客さんを呼ばなくても既存のお客さんからどんどん売上が上がるので顧客獲得コストが劇的に下がるで利益率が上がるその利益でさらにアプリを便利にしてまた新しいお客さんを呼び込むこのサイクルが回り出すともう他の企業が追いつくのは非常に困難になりますね
なるほどなぁ ただ銀行免許を持っている強みも大きいって聞きますよね例えば同じフィンテック大手のブロックQスクエアも産業ローン銀行の免許を持ってますけどソーファイの銀行免許の活用法って他社と比べて何がそんなにユニークなんでしょうか
非常に良いポイントですねSOFIのユニークさっていうのは銀行免許を単なる資金調達の手段としてだけじゃなくてさっきのワンストップショップのまさに核としてフル活用してる点なんです核としてブロックは主にビジネス向けの融資が中心ですけどSOFIは預金口座そのものを例えば高金利とかで魅力的な商品にしてお客さんを寄り込むそこを起点にしてローンとか投資とか個人金融サービスのほぼ全域に広げてるんですね
はあなるほどつまり銀行免許が顧客との最初の接点でありあのループを回し始めるための強力な磁石になっているんですこれは他の多くのフィンテックには真似できない決定的な優位性だと思いますねビジネスモデルも強力で銀行免許っていう武器も持ってるとなんだか良い話ばっかりで逆にちょっと不安になってきますねまあそうですよね
私たちが投資する上で気をつけなきゃいけないリスクソファイのアキレス腱みたいなものってどこにあるんでしょうかもちろんリスクも見ておく必要がありますまず一つ目はやっぱり競争激化です競争はいソファイの成功を見てJPモルガンのような伝統的な巨大銀行も本気でデジタルアプリに投資を始めていますからね体力のある巨人が本気を出すと競争環境は一変する可能性があります
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Chapter 5: What risks should investors be aware of regarding SoFi's future?
確かにフィンテックという土俵に銀行という横綱が上がってくるみたいなイメージですね2つ目はマクロ経済の動向です特に景気交代ですね失業率が上がれば当然ローンの返済が滞るリスクは高まりますしそもそも人々のロンジ用自体が冷え込む可能性もありますこれはソファイに限った話ではないですけど個人向けローンが事業の柱の一つである以上景気の波からは逃れられないと
どんなに良いボートでも嵐が来れば揺れるということですねそういうことですそして3つ目が暗号資産のような新しい分野での規制のリスクですねああ規制ソファイは銀行として初めてステーブルコインを発行したりイノメーションに非常に積極的ですけど新しい会には未知の眼障があるものです政府の規制が突然強化されるといったリスクは常に頭の片隅に置いておくべきでしょうね
逆に面白い視点としてはCEOがもし将来クレジットカードの金利に上限が設けられるような規制ができたらソファイの個人ローンには巨大なチャンスが生まれるみたいなことも語ってましたよね社会の変化が追い風になる可能性もあるとそうなんですピンチをチャンスに変える力も持っているということですね
というわけで今回はソファイの最新決算を深掘りしてきましたいや単に成長しているだけじゃなくて利益の質を伴った持続可能な金融プラットフォームへともう完全に変貌を飛べたそんな力強さを感じる決算でしたねええまさに金融サービス生産性ループっていう独自の成長エンジンが今後どれだけパワフルに回り続けるのか長期的な視点で見ても非常に楽しむな企業だと思います
米国株投資の耳寄りの話では、これからもあなたの投資に役立つこんなディープな情報をお届けしていきます。ぜひこの機会にYouTubeチャンネルへの登録をお願いします。はい、今回取り上げたSOFIについてあなたが感じたこととか、あるいは他に分析してほしい銘柄などがありましたら、ぜひコメント欄で教えてくださいね。それでは今回はこの辺で。それでは次回もお耳を拝借!
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