Chapter 1: What major investment did NVIDIA make and why is it significant?
リスナーの皆さんこんにちは米国株投資の耳寄りの話始まりましたさてさて今日のテーマはAI業界の絶対王者NVIDIAに関するこれはもう事件と言ってもいいくらいのビッグニュースですね20億ドル日本円にすると約3000億円というとてつもない金額が動いた話ですねそうなんです
NVIDIAが一つの会社コアイーブっていうところにこれだけのお金を追加で出資したとこれはただの投資ニュースとはちょっと違いますよね全然違いますよね一見すると強い会社が有望なパートナーにお金を出したっていうだけの話に見えちゃうんですけどその裏にはAI時代の覇権を一体誰が握るのかそのインフラをどうやって作るのかっていうもう壮大な物語が隠されてるんですよ
あー面白いですねその例えは
ではまずこのNVIDIAがCoreWeaveに20億ドルを追加出資というニュース改めてポイントを整理していきましょうかはい今回の出資で一番大事なのは金額ももちろんすごいんですけどNVIDIAがCoreWeaveの株主としての順位を上げたことなんですよね順位ですか金額だけじゃなくてそうなんです
1株あたり87.20ドルで株式を追加で取得した結果NVIDIAはもともと第3位の株主だったのがなんと第2位の大株主により出たんです第3位から第2位へこれ地味に聞こえますけどものすごく大きな意味がありそうですねありますね単にお金を出すだけの投資家からもっと経営に深く関わっていくぞっていうパートナーへ関係性が1段階や2段階くらい進んだっていう意思表示に見えます
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Chapter 2: How does CoreWeave's AI factory differ from traditional data centers?
まさにその通りですこれはもう我々は運命共同体なんだっていうまあ宣言に近いですよねうわーだから金額のインパクトも大きいですけどこの株主としてのポジションの変化こそがウォールガイが最も注目した点なんですなるほどじゃあその運命共同体にまでなろうっていうNビビリアの狙いは一体何なんですかなぜこれほどまでにコアウィーブに肩入れするんでしょうはい
目的はですね非常に明確でして一言で言うと ai ファクトリーの建設を世界中でもうものすごいスピードで加速させるためなんですai ファクトリー ai の工場ですかなんだかすごい言葉が出てきましたねえっとちょっと待ってくださいamazon の aws とかマイクロソフトのアジュールとかすでに世界中に巨大なデータセンターってありますよねありますねはい
今さら工場って言われても何がそんなに特別なのかちょっとマーケティング用語っぽく聞こえちゃいますけどいい質問ですねそこが今回の確信部分なんです既存のデータセンターが例えるなら何でも揃う巨大なショッピングモールだとすればですねショッピングモールCoreWeaveが作っているAIファクトリーはF1マシンの開発と製造だけを行う専門工房みたいなものなんです
なるほど、汎用的なショッピングモールと一点特化の専門工房、わかりやすいその通りですAI、特にその生成AIのモデルをトレーニングするにはNVIDIAの最新鋭GPUのような特殊で非常に高価でしかも今や世界中で奪い合いになっている半導体が何千何万個も必要になるうんうんうん
CoreWeaveはそのGPUを最高効率で動かすことだけを目的に設計から冷却ネットワークまでもう全てを最適化したデータセンターを作ってるんですなるほどだからNVIDIAからすれば自分たちが作った史上最高のエンジンつまりGPUを最高のシャーシとボディデータセンターに乗せて走らせたいわけです
はいはいはいそのための最高の工房がコアウィーブだったということなんですね面白い自分たちの製品のポテンシャルを120%引き出せる場所をお金を出してでも確保したいとそうですしかもただ資金を提供するだけじゃないんですよね
NVIDIAは自社の巨大なバランスシートを使ってデータセンター建設に不可欠な土地の確保とかあと電力会社との交渉まで手伝うと表明してるんですそこまでやるんですかAIファクトリーは膨大な電力を消費しますからこれはもう決定的に重要でなるほどなぁ
NVIDIAのCEO、ジェンソン・ファン氏も、AIは人類史上最大のインフラ構築を推進している、なんて語ってますけど、両社は2030年までに、5GWっていう、もはや一つの都市とか国に匹敵する電力容量のデータセンターも構築しようとしている。5GW!?
これはもう民間企業っていうより国家プロジェクトのスケールですよ壮大な話だでもそういう未来の壮大な計画と今日の株価っていうのはまた別の話じゃないですか市場の反応はどうだったんですかはいウォール街はこの巨大な投資をどう評価したんでしょう
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Chapter 3: What is the role of NeoCloud in the current AI landscape?
一方で面白いのが出資した側のNVIDIAの株価なんですよはいこちらは市場前取引で0.5%ほどわずかに下落したんですえーそうなんですかCoreWeaveにはプラスなのにNVIDIAにはマイナス?そうなんです短期的には20億ドルっていう現金が出ていくことを嫌気したんですかねそういう見方もできますね
ただもっと深い見方をすれば、NVIDIAの成長ストーリーが自社製品の売上だけじゃなくて、こうした投資先の成功にも依存し始めているという、その複雑さの現れとも取れるかなと。なるほど。NVIDIAの未来を占う上では非常に興味深い株価の動きでしたね。
なるほどなぁでそのコアウィーブですがネオクラウド企業と呼ばれているそうですねこのネオクラウドって改めてどういう意味合いなんでしょうかはいネオは新しいっていう意味でその名の通り新しいクラウドですね新しいクラウド
先ほどの専門工房の話とつながるんですけどAWSとかAzureみたいなあらゆる企業にあらゆるサービスを提供するハイパースケーラーと呼ばれる巨人たちとは一線を貸すんですネオクラウドはAI開発みたいな特定の超高負荷な計算処理に特化した専門的なクラウドサービスを提供する企業群を指す言葉なんですね
専門特化型のクラウドとでもちょっと素朴な疑問なんですけどなぜAmazonとかMicrosoftみたいなあれだけ資金も技術もあるハイパースケーラーがCoreWeaveみたいな振興勢力を必要とするんですかねああいいポイントですね自分たちでやればいいじゃないかって思っちゃうんですけどそこが面白いところでして理由の一つはNVIDIAの最新GPUがもうあまりにも供給不足だっていうことなんです
ああなるほどハイパースケーラーも当然大量に発注はしているんですけどそれでも需要に全く追いつかないはい一方でNVIDIAはCoreWeaveのような自分たちのGPUの性能を最大限引き出してくれる専門パートナーに優先的にチップを供給している側面があると言われています
なるほどつまりオープンAIみたいなAI開発の最先端企業からするとハイパースケーラーに行っても最新のGPUがすぐ手に入らない可能性があるとそうなんですでもコアビーブに行けばそこには潤沢に用意されていると
そういう状況が実際に起きているんですねもう一つはスピードと専門性ですスピード巨大組織であるハイパースケーラーが新しい技術に対応するのには時間がかかる場合がありますけどネオクラウドは身軽なのでAI開発者の細かい特殊な要求にも迅速かつ柔軟にお答えることができるんですなるほどなのでAI開発の最前線ではハイパースケーラーとネオクラウドを巧みに使い分けるのが当たり前になっているんですよ
だんだん全体像が見えてきましたこのAIブームという巨大なゴールドラッシュの中でNVIDIA、ネオクラウドのCoreWeave、ハイパースケーラーそしてAI開発企業の関係性を一度整理してもらえますかはい
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Chapter 4: What are the potential risks associated with CoreWeave's future?
なるほど光を集めてエネルギーを作る発電所そしてその発電所から大量の電力を購入するのがオープンAIのようなAI開発企業やAWSマイクロソフトのようなハイパースケーラーたちなんですはい彼らは自社のAIモデルをトレーニングしたり自社のクラウドサービスにAI機能を組み込んだりするためにネオクラウドの計算資源を借りるわけです
面白いハイパースケーラー自身もネオクラウロの顧客になることがあるんですねそうなんです自分たちで全部やるんじゃなくて特に急いで大量の計算能力が必要になった場合なんかはそうですねこの3社4社が複雑に絡み合いながら全体としてAI技術の進化を爆発的に加速させているこれが今のAI業界の構造ですね
いやーめちゃくちゃわかりやすいですでもこれだけ関係性が密接だとちょっとうがった見方というか懸念も出てきそうですけどおっしゃる通りです特に一部の投資家が常に指摘しているのが循環取引の懸念ですね出ましたねその言葉これどういうことかというとNVIDIAがCoreWeaveにお金を出すCoreWeaveはそのお金でNVIDIAのGPUを買う結果NVIDIAの売り上げが増える
これってNVIDIAが自分で自分の製品を買ってるのと同じで見かけの売り上げを水増ししてるだけじゃないのっていうそういう疑いの目ですよねまさにその通りですお金がNVIDIAと投資先の間をぐるぐる回っているだけに見えるという批判ですねはいこれはNVIDIAの株価にとってずっと亡霊のように突き回る懸念材料でした
ですよねで今回の20億ドルも結局NVIDIAのGPU購入につけられるんじゃないのって当然思いますよねええしかし今回はCoreWeave側がその懸念を先回りして明確に否定する声明を出したんですおおそうなんですか広報担当者が今回NVIDIAから受け取る20億ドルはNVIDIA製半導体の購入には一切使いませんと明言しました言い切ったじゃあ何に使うんですか
データセンターの土地とか建物、冷却設備、ネットワーク機器といったGPU以外のインフラ投資、それから世界中から優秀なエンジニアを獲得するための人件費や研究開発費に充てると説明しています。これによって我々の取引は健全ですよと市場に強くアピールしたわけです。
これは投資家にとって非常に大きな安心材料になりましたねなるほど懸念を払拭する一手でもあったわけですねではいよいよコアウィーブの将来性についてポジティブな面そしてリスク両方から見ていきましょうかはいまずポジティブな面ですがこれはもう言うまでもなく
AIインフラに対する需要がまだ始まったばかりで今後何年にもわたって爆発的に伸び続けると予想されていることですその巨大な波のど真ん中にいてしかも教会の王者NVIDIAと最強のタッグを組んでいるこれ以上の追い風はないですよねまさに自流のど真ん中と具体的な数字でその好調ぶりを示すものはありますか?あります
例えば、オープンAIとは、2025年3月から始まる5年間で総額119億ドルという超大型契約を既に結んでいます。
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Chapter 5: How could NVIDIA's investment reshape the AI industry?
目標株価の中央値も125ドルを超えており、現在の株価からまだ上昇予知があると見られていますね。ポジティブな面はよくわかりました。ただこれだけいい話ばかりだと逆に怖くもなります。投資する上で気を敷けるべきリスクは何でしょう?ええ、物事には必ず光と影がありますからね。最大の強みがそのまま最大のリスクにもなっているんです。というと…
もしNVIDIAの技術開発が遅れたり 競合のAMDとかIntelにシェアを奪われたりすれば土台が揺らぎますもしオープンAIの業績が悪化したり 他のクラウドへ乗り換えたりすれば柱が折れてしまううわーそれは怖い 相手がこけたら自分も一緒に倒れてしまう脆さも抱えているわけですねええ そして先ほど触れた循環取引という亡霊も 完全に消え去ったわけではありません
今後もNVIDIAがAI関連企業への投資を続ければその度にこの懸念は再燃して株価の重しになる可能性はありますこれらのリスクを天秤にかけた上でそれでもAIインフラ市場の圧倒的な成長性にかけることができるかそれがCoreWeaveへの投資を判断する上での革新部分になりますね
いやー今日の話は本当に深かったですねNVIDIAのこの一手は単なる投資という次元を遥かに超えて来るべきAI時代の新しい地図を自分たちで描こうとする壮大な試みなんだということがよく分かりましたまさに
かつてロックフェラーが石油の採掘から生成輸送まで全てを支配してスタンダードオイルという帝国を築いたように、NVIDIAはAIの半導体からそれを使う工場、さらにはその工場の使い方までエコシステム全体を支配しようとしているのかもしれません。このAIファクトリーというコンセプトが既存のクラウドの巨人たちの勢力図をどう塗り替えていくのか、これはもう目が離せませんね。
ぜひ米国株投資の耳折りな話のYouTubeチャンネルへの登録をお願いしますはい今回取り上げたNVIDIAやCoreWeaveについて皆さんがどう感じたかあるいは他にこんな銘柄を深掘りしてほしいといったリクエストがあればぜひコメント欄で教えてくださいねそれでは次回もお耳を拝借
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