Chapter 1: What is the main topic discussed in this episode?
이진우의 손에 잡히는 경제 안녕하십니까 이진우입니다.
Chapter 2: What new high-leverage investment products are being considered in Korea?
조만간 우리나라 주식시장에도 고배율 레버리지 상품이 나올 수도 있겠습니다. 나스닥지수 가격 움직임을 3배로 따라가는 TQQQ 같은 상품을 국내 시장에서도 출시할 수 있게 되는 건데요. 그동안 금융당국이 투자자 보호를 위해서 막고 있었던 건데 어떻게 된 일일까요? 잠시 후에 좀 들어보겠습니다.
10, 15 부동산 대책에도 불구하고 서울 집값 상승세가 잡히지 않고 있습니다. 최근 부동산 시장 동향 자세하게 좀 들어보겠습니다. 1월 19일 월요일 손에 잡히는 경제 바로 시작합니다.
우리가 알던 사실 그 너머를 날카롭게 들여다봅니다. 평일 아침 7시 5분 김종배의 시선집중.
Chapter 3: How does the introduction of TQQQ affect the Korean stock market?
이진우의 손에 잡히는 경제 오늘 손에 잡히는 경제는 한국경제신문의 조미연 기자, 열아빈포맥스 정지석 기자 이렇게 두 분과 함께합니다.
어서 오십시오.
안녕하세요. 한국에도 TQQQ나 SOXL이라고 부르네요. 하여튼 3배짜리 레버리지 ETF가 지금까지는 없었는데 이제 나온다 그 얘기 같아요.
미국 나스닥 지수 3배 추종했던 우리가 TQQQ라고 했던 프로시어스 울트라 프로 QQQ나 아니면 필라델피아 반도체 지수를 3배 추종하는 디렉시온 데일리 세미컨덕터 3배짜리. 이런 상품들이 이제는 서학기미들이 너무 사랑했던 고배율 레버리지 상품이잖아요.
정부가 이제 고배율 레버리지 투자 상품을 출시를 하는 건 어떨까 하고 검토를 하고 나섰습니다.
미국 주식 중에는 테슬라 주가 3배 따라가는 것도 있고.
그런 거 단일 종목도 있죠.
2배 따라가는 건 흔하고.
이 레버리지 상품이라고 하면 기초재산 가격 변동의 정해진 배율을 곱해서 수익률을 반영하는 거잖아요. 기초 가격이 만약에 100이다. 그런데 10%가 올랐다고 하면 3배 레버리지 상품은 30%를 먹는 거죠. 현재 국내 주식시장은 2배 레버리지 상품까지만 허용이 되고 있고요.
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Chapter 4: What factors are driving the continued rise in Seoul's housing prices?
네 맞습니다. 그래서 최근에 청와대에서 김용범 정책실장 주재로 증권업계와 비공식 회의가 좀 열렸었는데요. 이때 이 규제를 풀어주십시오라는 건의사항이 나왔고요. 그래서 현재 금융위원회가 관련 규제 개선을 검토하고 있는 상황입니다.
어차피 막으면 바깥으로 나가니까 그냥 풀어주자는 생각도 도달한 것 같고 환율 때문에 이런 걸 검토한다는 설명도 있던데 환율하고는 무슨 관계일까요? 밖으로 안 나가게?
Chapter 5: How have recent government regulations impacted the real estate market?
그렇죠. 작년에 크리스마스 이브날 기획재정부가 국내 투자 외환안정세제지원 방안을 발표했는데 이거랑 같은 맥락인 겁니다. 그 당시에는 해외 주식 투자를 고환율의 주범으로 보고 달러를 국내로 가져오게 하겠다는 거거든요.
특히 앞서서 지금 기재부가 발표한 대책의 핵심은 우리가 RIA라고 했던 국내 시장 복귀 계좌 신설이었어요. 그런데 이것대로 보면 원래는 해외 주식 매매로 발생한 손익의 합산 금액이 250만 원 넘으면 우리가 초과액의 22%를 양도소득세로 내왔어요. 그런데 지금 이 RIA가
계좌를 신설해서 여기에 주식을 옮긴 다음에 1인당 매도금액 5천만 원까지는 이 세금을 한시적으로 면제해 주는 게 핵심이었습니다. 그런데 이제 이거 가지고 볼멘 소리가 나왔던 게 아니 환율을 잡겠다고 서학개미한테만 세금 혜택을 주는 게 이거 역차별 아니냐 이런 얘기도 많았고요.
또 ria 계좌에 재투자하는 대상이 너무 적다. 그래서 지금 정부가 고민하는 게 그러면 채권형 etf나 원화로 현금만 들고 있어도 세제 혜택을 주겠다 하는 내용을 지금 검토하고 있습니다.
해외 주식 투자하다가 팔고 돌아왔는데 국내 주식 꼭 안 사고 예금만 넣어도 주겠다라는. 돌아오는 것만으로 혜택 주겠다는 거죠? 네.
아직 지금 확정은 아니고요. 검토하고 있는데요. 어쨌든 간에 확실히 ria 계좌는 증시 부양보다는 당장의 환율 안정 효과에 무게를 둔 걸로 보이는 거죠. 그게 목적이었다는 거군요. 네. 확실히 정부에서는 개인 투자자의 어떤 국장 탈출이 환율 급등을 올렸다라는 시각이 좀 있는 게 사실입니다.
왜냐하면 얼마 전에 한국은행이 보고서를 하나 냈는데 이게 작년 10월까지 국내 외환시장에서 해외 투자로 나간 돈이 한 29조 원가량 된대요. 그런데 이게 1년 전과 비교하면 40배나 늘어난 규모라고 합니다. 그러니까 예전에는 경상수지 그러니까 수출의 흑자 규모가 해외 투자의 수요보다 크기 때문에
시장에 달러가 굉장히 많았는데 재작년 이후로는 이 공식이 깨졌다고 해요. 작년만 보면 10월까지 경상수지가 한 900억 달러 정도 흑자였고요. 또 외국인이 국내로 투자하겠다고 가져온 돈이 한 300억 달러 넘게 달러가 들어왔어요.
그런데 해외 증권 투자가 1200억 달러로 크게 늘었고 여기에 국민연금이나 기관들의 해외 투자까지 더해지면 사실 유입된 달러 전체를 상세하고도 더 많은 달러가 해외로 나갔다.
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Chapter 6: What are the implications of high mortgage rates on home buying in Korea?
투자자들이 많다.
네. 여기가 무시를 할 수 없는 게 지금 여기가 현재 100조 원이 넘는 시장이에요. 그러니까 해외 주식, 해외 지수를 추종하는 국내에 상장된 ETF가 계좌 차원의 세제 혜택에다가 과세 방식상의 우대를 동시에 누리고 있거든요.
예를 들면 ISA 계좌에서 해외 주식 ETF를 사면 비과세 한도에 더해서 초과분에 대해서도 분리과세 9.9%가 적용됩니다. 그런데 일반 계좌로 하면 15.4%니까 그것보다 세율이 크게 낮죠.
그렇다 보니까 정책이 해외 주식 직접 투자보다 ETF를 통한 해외 투자를 강하게 유도하는 거 아니냐 이런 해석이 나오는 거고요.
해외 ETF를 여기에 담을 수 있나 봐요.
네.
해외 직접 투자는 안 되고? 그렇죠. 누가 정책을 이렇게 만들었지? 해외 ETF가 되면 직접 투자랑 관계가 똑같은 건데 예를 들면 인텔 주식을 사면 안 되고 위험하니까 인텔 주식 2배를 추정하는 ETF 같은 건 담고 그러면 웃기는 거잖아요.
ISA 계좌에 한해서 한 거니까요. 또 이제 같은 맥락에서 연금저축이나 IRP도 보면 좀 같은 비슷합니다. 연금계좌 같은 경우에는 투자 중에 발생한 매매차익이나 분배금에 대한 과세가 2연이 되고 이걸 이제 나중에 수령할 때 연금소득으로 내는데 이게 한 5% 안팎 정도 돼요.
그러면 이것도 역시나 일반 계좌 대비로 세율이 3분의 1이고 특히 연금계좌 같은 경우에는 해외 ETF 편입한도가 또 100%까지 가능하다 보니까 결과적으로는 훨씬 유리한 세율을 가질 수밖에 없습니다.
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Chapter 7: Why is the trend of auction sales increasing in the current market?
세금을 한 푼도 안 내니까. 맞습니다. 그러나 해외 주식 가면 세금 20% 정도 내요라고 우리는 알고 있으나 그 정도는 안 내는 절세 루트들이 꽤 있었다. 그 얘기네요.
그렇다 보니까 이런 세제 구조가 개인 자금을 해외 자산으로 유도해서 어떤 환율 논쟁의 한 축으로 떠오른 거고요.
Chapter 8: How does the rental market in Seoul reflect the current economic conditions?
그런데 이 부분에 대해서는 우리가 조금 더 냉정하게 볼 필요가 있는 게 어쨌거나 환율을 좌우하는 1순위는 여전히 미국 금리 그리고 무역 수지 그리고 외국인들의 채권이나 주식 흐름 또 글로벌 달러 강세 아니면 요즘에는 n화의 환율도 굉장히 우리나라에 영향을 많이 주고요.
그러니까 이런 거시 환경들이 더 큰 요인이긴 하거든요. 네. 즉 이제 서학개미의 투자가 환율을 끌어올렸다라고 해석하기보다는 내려올 기회를 조금 줄였다라고 보는 게 좀 더 정확하지 않을까 싶습니다.
그래서 환율이 계속 신경은 쓰이는데 그러니 국내에도 3배짜리 이런 네버리지 상품을 국내 주식으로 할 수 있는 걸 만들면 그런 거 하러 미국 가는 건 좀 없지 않겠냐 그건 꽤 있을 것 같아요. 미국의 3배짜리 레버리지 이런 거 한국인들이 많이 산다.
한국인들이 많이 사는 미국 ETF나 미국 종목 보면 상위가 다 3배 2배 3배 이런 걸 사서 10개 중에 절반이 레버리지 상품이더라고요. 무슨 투기의 민족이냐 이 한민족은 그런 얘기도 있는데 이게 사실 우리가 투기의 민족이라서가 아니라 미국 개인들은 그냥 옵션 이거 다 투자한다고요.
이번 주에 테슬라가 5% 이상 안 오르면 8배 먹는 이런 게임도 다 아는데 우리는 그런 거 하나도 못하니까 겨우 할 수 있는 게 2배 3배 이거 하러 가는 거 아닙니까? 그렇죠. 이게 무슨 특이의 민족이라 한국인들은 왜 이렇게 갈비탕 많이 먹어요? 라고 하면 그거 말고는 고기가 없으니까 그렇지.
매일 스테이크 먹는 미국인들도 있는데 좀 답답은 하더군요. 어차피 아예 금지가 아니라면 아무튼 그래서 그런 걸 좀 터주려고 한다. 환율도 기대가 되고 그러니 안정되는 게. 알겠습니다. 조미연 기자가 준비하신 부동산 소식으로 넘어가보죠. 요즘 부동산 시장 계속 오른다고 그러던데 아니죠?
맞아요? 전국적으로는 좀 잠잠한 편인데 서울 집값이 눈에 띄게 오르고 있습니다. 한국부동산원에 따르면 지난해 서울 아파트 매매가격은 연간 8.98% 올랐는데요. 이게 한국부동산원이 현재 방식으로 통계를 공표하기 시작한 게 2013년인데 그때 이후 가장 높은 상승률입니다.
최근 10년 넘는 기간을 통틀어서 서울 아파트 값이 가장 많이 올랐다는 거고요. 범위를 넓혀서 현재 통계 방식대로 과거 수치를 다시 계산해보면 작년 서울 아파트 상승률은 2006년 이후 19년 만에 최고치였습니다.
작년에?
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