Christian Rickens

Sobald die USA Anleihekäufern auch nur geringfügig höhere Renditen bieten müssen, um sie weiterhin zu locken, werden die US-Staatsschulden von derzeit 130 Prozent der jährlichen Wirtschaftsleistung schnell unfinanzierbar.

Eine Option, Trump könnte versuchen, solche ökonomischen Gesetze durch Zwang außer Kraft zu setzen.

Eine Blaupause gibt es dafür bereits, den sogenannten Mar-a-Lago-Akkord.

Der Ökonom Stephen Myron, inzwischen Bordmitglied der US-Zentralbank Fed, hat diese Idee 2025 in einem Dossier entwickelt.

Staaten, die US-Staatsanleihen besitzen, sollen dazu motiviert werden, diese Papiere in mehr oder weniger zinslose Anleihen mit 100-jähriger Laufzeit umzutauschen.

In einer anderen Variante, die kursiert, sollen die Staaten sogar dazu gezwungen werden, überhaupt US-Anleihen zu kaufen.

Als Gegenleistung dürfen diese Länder auf den militärischen Schutz Amerikas zählen.

Lehnen sie den Deal ab, entziehen die USA ihren Schutzschirm.

Auf den ersten Blick hätte Trump auf diese Weise Limo und Eis zugleich.

Auf den zweiten Blick wären die Auswirkungen aufs Weltwährungssystem und auch die US-Wirtschaft verheerend.

Natürlich ist das nur eine von mehreren möglichen Optionen für die Zukunft des Dollars als globale Leit- und Reservewährung, die unser Freitagsreport beleuchtet.

Spoiler, die meisten dieser Optionen verheißen wenig Gutes.

Siemens.

Ein Unternehmen, bei dem sich der schwache Dollar bereits in den Zahlen niederschlägt, ist SAP.

Der Softwarekonzern steigerte im abgelaufenen Geschäftsjahr den Umsatz um 8% auf 36,8 Milliarden Euro.

Ohne Währungseffekte durch die Abwertung des Dollars wären es nach Unternehmensangaben 11% gewesen.

Nicht nur, aber auch deshalb reagierte die Börse enttäuscht auf die SAP-Zahlen und sorgte für ein Minus von zwischenzeitlich mehr als 16 Prozent bei den Aktien des Konzerns.

Die Marktkapitalisierung sank unter 200 Milliarden Euro.

Das sorgte für einen Wachwechsel an der Spitze des DAX.

Mit einem gestrigen Kursplus von zwischenzeitlich 2,4 Prozent ist nun Siemens das wertvollste Unternehmen im deutschen Leitindex.