Holger Zschäpitz

Popcorn bereitstellen, das wird Blockbuster-Börsenkino.

Bei Microsoft muss Azure fliegen, bei Meta darf Zuckerberg nicht zu viel Geld verbrennen, bei Tesla Augen zu und durch und bei Apple, da hoffen wir auf China.

Und dann schauen wir natürlich noch kurz nach Europa.

Da wird ja ASML am Mittwoch Zahlen vorlegen und SAP dann am Donnerstag.

Und Optimisten wie die UBS rechnen damit, dass die ASML-Aktie noch weiterlaufen wird, weil sich der Investitionszyklus bei Chips gerade erst beschleunigt und ASML der unverzichtbare Engpassfaktor bleibt.

Ja, die drei zentralen Gründe für den Optimismus.

Der CapEx-Zyklus zieht stärker an als erwartet.

Die UBS rechnet für 2026 mit einem Umsatzwachstum von 23% und 14% für 2027.

Das ist stolz.

Memory-Hersteller starten einen neuen Investitionszyklus, also das ist auch natürlich positiv.

Und in China, ja China fällt weniger stark als befürchtet, statt minus 10 Prozent.

Nun, ja man sagt stabile Umsätze, allerdings die Aktie ist ja zuletzt wirklich, wirklich richtig gut gelaufen.

Verdopplung in, ja ich glaube weniger als sechs Monaten und ich sage dir die kleinste Enttäuschung und da geht es deutlich runter erstmal.

Ja.

Das Umsatzwachstum, diese Flüsterschätzung plus 23, 2026, das sollten wir immer im Kopf behalten, wenn dann die Zahlen kommen.

Und dann gibt es noch SAP, die gelten ja eigentlich, die sind ja auch mit diesen Softwarestudien nach unten gezogen worden, aber gelten eigentlich als der sichere Hafen mit Bodenbildung bei der Bewertung.

Da gibt es auch eine Studie von Wells Fargo und die haben gesagt, SAP sei eine der wenigen Softwareaktien, bei denen das Wachstum weitgehend unabhängig von Makro- und KI-Narrativ läuft, weil...

Es gibt ja diese Cloud-Migration.

Das ist nicht die Frage, wann, weil wenn du nicht in der Cloud bist, kriegst du auch keine KI-Produkte von SAP.

Deswegen wirst du da migrieren.