Jeff Poortmans

Ja, dat is een beetje de beeld, maar ja, als we nu één sector mogen zeggen die heeft uitgeblonken de voorbije drie, vier jaar in Europa, ja, dat is de defensiesector, was volledig afgeschreven, niemand had daar nog aandacht voor, er gebeurde ook werkelijk niks.

En dan kwam Oekraïne, de oorlog en de inval van Rusland en dan zei iedereen shit, een oorlog op Europese continent, oei en wij zijn totaal niet bewapend, we hebben totaal geen leger, eigenlijk zelfs geen...

Geen leger van enige omvang meer. Oei, als die Oekraïne snel inpalmen... Dat leek in het begin zo te zijn. Wat is de next step? Die kunnen gewoon... Dus moest Europa plots helemaal omschakelen. Gaan herbewapelen, enorm investeren. En dat heeft van die sector... Eén van de groeisectoren. En landen als Duitsland moeten heel blij zijn dat ze dat hebben. Want automobiel bijvoorbeeld...

Chemie heeft het lastig, dus zo'n nieuwe industrie. En zo zie je dat, ik denk dat in 2022 bijvoorbeeld Volkswagen Groep in beurswaarde 30 keer het was en nu is eigenlijk het omgekeerd. Dus zo snel is het gegaan. Volkswagen is enorm naar beneden getuimeld, auto-industrie in Duitsland.

In de elektrische toekomst is het absoluut niet meer de positie van daarvoor. En de defensieindustrie met rijnmetaal is nu een van de toppers. En ja, ik denk dat toen de oorlog uitbrak in Oekraïne, dat rijnmetaal nog geen 100 euro stond. En we zijn in oktober vorig jaar op 2000 gaan. Dus dat is...

Er zijn een paar duizend procent winst geboekt. Dus ja, maar dit... Iedereen in Europa weet dat de defensieindustrie een goede toekomst heeft. Het speelt al van 2022. De koersen zijn spectaculair opgelopen. Dat betekent dat je momenteel 60 keer die winst van vorig jaar betaalt bij Rheinmetaal.

Terwijl de omzet en winst is wel rond de 30% gestegen. Maar dat is natuurlijk heel veel. En dan kun je haast die verwachtingen niet zodanig overtreffen dat de koers nog verder gaat stijgen. Maar als je dan kijkt, één positieve verrassing was dan wel de dividend.

Ja, dividendgroei dan sterker werd met 42% opgetrokken tot 11,5 euro per aandeel. Dat was onverwacht omdat, ja natuurlijk, enkele jaren geleden die industrie lag op zijn gat, ook bij Rheinmetaal. Nu moet er plots heel veel tuig geproduceerd worden, maar die basis was er, die fabrieken, die productiecapaciteit was er niet, die moet opgebouwd worden. Ja.

Dus dat betekent heel veel investeringen, ook bij Rijnmetaal. En die periode geef je normaal maximaal, laat je je dividend groeien samen met de omzet en de winstevolutie. Dat dat nu boven gaat, is ook omdat Rijnmetaal van overtuigd is dat de komende jaren nog die groei spectaculair zal zijn op een gegeven moment.

Ja, ondertussen staan we 20, 25 procent lager dan die piekkurs. Oké, die geweldige returns van tientallen en tientallen procenten per jaar, die periode denk ik is achter de rug. Het zal meer op en af zijn. Maar natuurlijk, wat er ook allemaal gebeurt in de wereld,

Die geopolitieke spanningen die maar blijven toenemen. We gaan nu van het ene conflict naar het andere. Dat is natuurlijk wel iets dat helaas voor die sector heel positief is. Voor de rest veel minder. Want vroeger werd er niks gebruikt, zal ik maar zeggen. Had men de voorraad, de munitie, had men de tanks. Nu moet men altijd maar opbouwen en opbouwen. Omdat er voortdurend conflicten in de wereld zijn...

Waarbij heel wat materiaal gebruikt wordt. Dus dit zit natuurlijk nog wel gunstig. Alleen zal je toch geleidelijk moeten instappen. En liefst op zwakte of moeilijke momenten dat soort aandelen terug oppikken. Oké. Dan tot slot. We staan aan het begin van een nieuwe beursweek.

Gebeurt heel veel? Wat zijn de zaken waar jij deze week naar uitkijkt of alert op wilt zijn? Ja, toch al vandaag naar het consumentenvertrouwen in Europa. We zijn met een nieuwe schok geconfronteerd, een geopolitieke crisis opnieuw, Irian.

We zouden zeggen ja ver van ons bed, dat is nog iets anders dan Oekraïne, maar dat is het niet, omdat natuurlijk die Midden-Oostenregio, die Golfregio ook heel belangrijk is voor ons, onder andere voor energie. Dat was het probleem met Oekraïne en dat is nu opnieuw het probleem.

Met Iran, de olieprijs stond rond de 60-70 dollar voor het conflict, zijn nu ruim boven de 100 gestegen, gasprijzen ook waren zeer laag, zijn nu weer volop aan het stijgen, dus dat geeft opnieuw...

een inflatieopstoot. De tweede in amper vier jaar tijd. Die was zeer extreem in Europa in 2022. Hopelijk en voorlopig ziet het eruit dat het zover komt. Maar niemand weet hoe lang dit conflict nog blijft...

duren, dus ja dat het consumentenvertrouwen gaat aantasten lijkt me compleet logisch iedereen wordt weer onzeker wat brengt de toekomst ja, de winkelkar gaat weer duurder worden in afloop elke tankbeurt is een extra uitgave doet pijn, dus ja dat is natuurlijk, we waren net volledig bekomen van de vorige en dat is nu eigenlijk de derde crisis in zes jaar, corona, Oekraïne Iran

Waarbij de consument toch de schrik wordt aangejaagd, op zijn minst, dat hij zijn budget anders gaat beheren. Dus ja, we gaan zien hoe hard die impact zal zijn. En verder kijken we naar donderdag, naar nog een laatste strookje jaarcijfers. De Senderloo Groep heeft het de jongste jaren heel moeilijk gehad. Een aantal sectoren waar het echt moeilijk ging.

En meststoffen zouden nu terug wat beter moeten worden. Gaan we dat ook zien? Of gaat dat blijken uit de vooruitzicht? Want dat is toch nog altijd de belangrijkste tak binnen de Senderloo groep. Dus toch wel even uitkijken wat dat gaat geven. En dan Sofida, die geven altijd een nieuwjaarsbrief in januari. Dan heb je al een eerste zicht op de cijfers en vooral op de intrinsieke waarden.

Maar is die nu nog aangepast en hoe, ja, er is ondertussen ook wel wat problematiek rond private credit, rond private leningen, rond die private equity. Dat weegt op die sector, ook op Sofina een beetje, gaat me daar wat duiding geven van de situatie. Dus dat is toch wel dingen om nog naar uit te kijken deze week.