Marc Vidal

Vaya, los materiales llegan exactamente cuando se necesitan, ni antes ni después.

Es un sistema brillante mientras los flujos no se interrumpen.

Cuando se interrumpen, como pasa ahora y va a pasar, las fábricas se detienen días.

Y cuando las fábricas se detienen, la presión económica se traslada hacia abajo, hacia los proveedores, hacia los trabajadores, hacia las pequeñas empresas... Y lo que parecía una decisión de gestión empresarial privada, es decir, eliminar inventarios, resulta ser ahora una vulnerabilidad estructural de alcance global.

Nadie lo presentó así en su momento, ¿verdad?

Y eso también es parte de la narrativa...

de la que vamos a hablar solo en el final.

Capítulo 2.

¿Por qué los bancos centrales no pueden resolver esto?

Aquí hay que detenerse, porque la confusión en este punto es enorme y tiene consecuencias prácticas.

Cuando hablamos de inflación, que va a venir, tendemos a imaginar que siempre tiene la misma causa, demasiado dinero persiguiendo demasiados pocos bienes, ¿verdad?

Eso lo decía Milton Friedman.

La solución clásica aquí era subir los tipos de interés, es decir, encarecer el crédito, enfriar la demanda, reducir la presión sobre los precios.

Fue exactamente lo que hicieron la Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco Central de Europa durante 2022 y 2023 para combatir la inflación que tuvimos después de la pandemia.

Pero ojo, hay otro tipo de inflación, aunque algunos me van a criticar por eso, que responde a una lógica completamente distinta.

Se llama la inflación de oferta, el Cost Push Inflation.

En economía, como se le dice.

No surge porque haya más dinero en circulación, sino porque el coste de producir cosas aumenta.

Y cuando ese aumento viene de la energía, el insumo que más alimenta literalmente a todo lo demás, subir los tipos de interés no resuelve nada.

Al contrario, encarece el crédito en un momento en el que las empresas ya están en dificultades por el alza de los costes operativos.