Marcelo D'Agosto

CDN Dinheiro, com Marcelo D'Agosto. Boa tarde Débora, boa tarde Carol, boa tarde ouvintes. A Rosana investiu num fundo que cobra taxa de performance de 20% sobre o que ceder o CDI. Ela pergunta como essa taxa é calculada e quando ela tem que pagar.

Rosana, a taxa de performance é um valor que o gestor do fundo cobra por ter conseguido um desempenho acima de um determinado parâmetro de referência. Pode ser o CDI, o Ibovespa ou mesmo um índice de preços. A ideia é estimular os gestores a se esforçarem para ter a melhor rentabilidade possível.

Geralmente, a taxa é calculada em períodos semestrais e o valor é descontado da remuneração da aplicação. O administrador do fundo faz esse controle diariamente. A rentabilidade dos fundos de investimento é sempre líquida da taxa de performance, da taxa de administração e das demais despesas do fundo. Até a próxima, um bom fim de semana e continue mandando as suas perguntas para cbndinheiro.com.br.

CDN Dinheiro, com Marcelo D'Agosto. Boa tarde Débora, boa tarde Carol, boa tarde ouvintes. A Élida tem a reserva de emergência aplicada no Tesouro Selic, que vai vencer agora no dia 1º de março. Ela quer reinvestir o valor no Tesouro Selic 2031. Mas como o dia 1º de março é domingo, ela pergunta o que é mais vantajoso.

Olha, Sedeval, previdência privada é aquilo que você poupa para complementar a aposentadoria oficial do INSS. Todo mundo que trabalha com carteira assinada ou é MEI tem direito à aposentadoria do INSS. O teto dessa aposentadoria oficial é de mais ou menos R$ 8.500. Só que é muito difícil receber esse teto, porque você tem que ter um salário alto durante todo o tempo de trabalho e precisa contribuir por muito tempo.

Por isso, a relevância de ter uma previdência privada. Já os fundos de previdência são um produto específico. E aí começa a complicar, porque tem os fundos de previdência abertos e os fundos de previdência fechados. Fundos de previdência abertos são esses que você encontra no mercado financeiro.

Os fundos de previdência fechados são oferecidos pelas empresas para os funcionários que trabalham para aquela empresa. Nos dois casos, a vantagem do fundo de previdência é que você pode deduzir o que investe do imposto de renda na declaração anual, mas paga quando resgata, que é uma excelente vantagem.

Mas você pode fazer a sua previdência privada investindo no Tesouro Renda Mais, por exemplo. Daí você não tem o benefício fiscal, mas tem a garantia que vai receber de volta tudo que investiu, corrigido pela inflação, mais uma taxa de juros. Então, em resumo, previdência privada é importante para complementar a aposentadoria oficial do INSS.

Fundos de previdência são uma das formas de investir para ter recursos no futuro para a aposentadoria. E a melhor opção é começar a guardar o mais cedo possível num investimento seguro e que você entenda como funciona.

CDM Dinheiro, com Marcelo D'Agosto. Boa tarde, Débora. Boa tarde, Carol. Boa tarde, ouvintes. O Cazu tem investimentos no Tesouro Selic 2028 e 2031.

e no Tesouro IPCA 2035. Nesse mês, quando foi fazer novas aplicações, ele não encontrou o link para fazer os investimentos e questionou o assessor. A informação que recebeu é que os papéis que ele investia não estão mais disponíveis no Tesouro Direto. Ele pergunta se a informação procede e como pode fazer para continuar investindo nos títulos que tinha.

Cazu, a informação procede em parte. De fato, o Tesouro SELIC 2028 e o Tesouro IPCA 2035 não estão mais disponíveis no Tesouro Direto. O Tesouro SELIC 2031 continua. O Tesouro faz essas mudanças nos títulos oferecidos com uma certa periodicidade para tentar manter um padrão para o prazo de aplicação dos investidores.

No Tesouro Selic, o objetivo é sempre oferecer um papel com prazo de vencimento acima de dois anos. A razão é que se o investidor quiser levar o título até o vencimento, vai pagar o menor imposto de renda possível. No Tesouro IPCA, o objetivo é oferecer um título com prazo de vencimento ao redor de seis anos. Por isso, há substituição do Tesouro IPCA 2029 pelo 2032.

Olha, Guilherme, esse é um dos motivos para o forte crescimento dos ETFs no mercado internacional. Aqui no Brasil essa onda está começando. ETF é a sigla para um fundo que é negociado em bolsa. Ele tem uma estrutura de negociação que é mais simples do que os fundos tradicionais. E são dois pontos importantes. Um é a discussão entre gestão ativa e gestão passiva.

A gestão ativa é aquela que o gestor busca constantemente alternativa de investimento que vai dar a maior rentabilidade possível. Para fazer isso, ele contrata uma equipe grande de especialistas que ficam caçando as oportunidades.

Já na gestão passiva, o objetivo é simplesmente seguir um determinado indicador de mercado, que pode ser o Ibovespa, o CDI, aqui no Brasil, ou o SP500, que é um índice da Bolsa dos Estados Unidos. Hoje em dia, existem milhares desses índices, literalmente, é muito índice que as empresas calculam e disponibilizam isso na forma desses ETFs.

Outro ponto importante é o valor da taxa de administração de qualquer investimento, e os fundos principalmente. A gestão ativa custa mais caro, porque envolve uma equipe de especialistas maior. Então, a taxa de administração do fundo também é maior para compensar esse custo. Mas a esperança é que essa taxa mais alta seja compensada pela maior rentabilidade do fundo.

Já a gestão passiva tem um custo mais baixo, porque é só replicar um determinado índice do mercado financeiro. Então, em resumo, não tem vencedor nessa discussão. É mais uma escolha de cada investidor. De uma forma geral, os fundos com gestão passiva têm uma rentabilidade mais previsível, porque eles seguem um determinado índice. E os fundos com gestão ativa são mais imprevisíveis. Na prática, sim, eles oscilam mais. Mas o fato é que

Uma taxa de administração muito alta pesa muito na rentabilidade a longo prazo. E nem sempre essa taxa mais alta acaba sendo compensada pelo melhor desempenho de um fundo com gestão ativa, que pode ter sido esse o seu caso. Mas, de novo, é uma questão de escolha. É uma discussão que ainda não tem fim.

E esse crescimento dos ETFs é um sinal que, assim, é uma forma de investimento mais barata que compensa com uma taxa de administração mais baixa e uma rentabilidade mais previsível. Então é, de fato, uma escolha que você pode fazer para os seus investimentos.