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ええ本当にダイナミックな世界ですさて本日の解説はいかがでしたか米国株投資の耳寄りな話のYouTubeチャンネルの登録をぜひお願いしますまた次に取り上げてほしい銘柄や今日の番組の感想などぜひコメント欄に書き込んで教えてくださいね全部読んでますよ
消費される熱が電力の先に私たちの投資の未来があるいやーこれはワクワクしますねぜひ明日からの相場を見る新しい視点として活用してくださいそれでは次回もお耳を拝借
米国株投資の耳寄りな話へようこそこの番組は聞き流すだけで米国株や個別株投資がなんとなくわかるそんな番組ですいやーそれにしても今回の決算シーズン本当にこうドラマが多いですよね本当にそうですね特にあのAIっていう巨大な波にどう立ち向かうかで企業の明暗がくっきり分かれている感じがします
まさにそのAIの波をテーマに今回はですねデザイナーなら誰もが知るツールフィグマの最新決算を深掘りしたいと思いますフィグマですかフィグマといえば去年なりもま入りで上場してすごい話題になったじゃないですかなりましたねでもその後株価がとんでもないことになっていたのご存知でした
ええもちろんです2025年7月の上場直後は期待感から一気に140ドル超えましたよねそうところがそこからがもうジェットコースターで本当ですよAIがデザインを自動生成するようになったらデザイナーもそしてフィグマみたいなツールももういらなくなるんじゃないかっていうはいはいはいいわゆるAIによるデザイン消滅論
そうそうその恐怖が市場を支配して株価は年初から40%近くも下落して決算前にはなんと20ドル台まで売り込まれてたんですよ140ドルが20ドル台です
あれはまさにパニック売りといってもいい状況でしたね市場はフィグマの未来に対してもう完全に悲観的になっていたですよねところがそんな絶望的な空気の中で発表された今回の第4四半期決算がその悲観論をたった一夜にして粉々に打ち砕くとんでもない内容だったわけです
そこなんです。今日はその大逆転劇の真相に迫っていきたいんですけど、まずは数字から見ていきましょうか。一体何がそんなにすごかったんですか?えーとですね、一言で言うなら、AIによる驚愚意っていう市場の不安を、AIによる市場拡大という驚愕な事実に塗り替えた記念碑的な決算だったと思います。
はいまず売上高と利益両方で市場予想を上回るダブルビートを達成しています
おおまずは基本をしっかりクリアしてきたとええでもそれだけじゃないんです中身がすごいんですよ売上高は33億ドルで前年の同じ時期と比べてプラス40%プラス40%サース企業としてこれは驚異的ですねそうなんですで本当に重要なのは成長率が前の市販機よりも再加速したという点なんですえ再加速ですか鈍化するどころかええ
市場はAIのせいで成長が鈍化すると見ていたのに現実は真逆だったとなるほど原則どころかむしろアクセルを踏み込んだわけですねこれは市場にとっては強烈なサプライズだったでしょうねそしてですねサースビジネスの健全性を見る上で最も重要な指標の一つ純売上げ継続率NDRですねこれがまた素晴らしくて
NDR既存のお客さんがどれだけお金を使ってくれたかですねはいこれが136%でした136%つまり解約したお客さんを考慮しても既存顧客からの売上が1年で36%も増えたってことですよね
その通りですしかも前の市販機は131%だったので5ポイントも上昇してるんですこれって顧客がフィグマにもっと深く依存して社内での利用をどんどん拡大してるっていう強力な証拠で
普通企業規模が大きくなるとNDRって少しずつ下がっていくものなんですけどフィグマは逆に上がってるまあ異常事態です確かにさらに大口顧客年間10万ドル以上払ってくれる企業の数も市場予想の1337社を大きく上回る1405社になったんですよねもう数字のすべてが市場の悲観論を否定しているように見えます
まさしく調整後の一株当たり利益EPSも0.08ドルと市場予想の0.07ドルを上回りました売上、成長の質、顧客数、利益全てに浮いて完璧な内容でしたね数字が圧倒的なのはよく分かりましたでもやっぱり一番の謎はなぜです市場は恐れていたAIという脅威を彼らはどうやって追い風に変えたんでしょうか
市場はAIが簡単なバナー広告とかを自動生成してFigmaは不要になるって読んでたわけですよねその読みはどこでどう間違ってたんでしょういや非常に良い質問ですねそこが今回の決算の核心です高決算の要因は大きく3つあるんですけどその全てがAIに深く関係してるんですそして市場の読みが間違っていたポイントもまさにそこにあるんですよほう興味深いですね
要因の一つ目はAIデザイン機能フィグマメイクの爆発的な浸透ですこの機能の週間アクティブユーザーが前の市販機と比べてなんと70%以上も増加しました70%以上?ええ特に衝撃的なのは年間10万ドル以上を支払う大企業の半数以上が毎週このAI機能を使っているという事実です
毎週ですか?それはもう単なるお試しとかたまに使う便利機能っていうレベルじゃないですねそうなんです
完全に日々の業務フローに組み込まれているとその通りですこれが市場の最初の誤算でした市場はAIをFigmaの代替品と見てたんですけど実際にはFigmaのユーザーはAIをFigmaをより強力にする武器として活用していたんですなるほどそして要因の2つ目これがですね今回の決算で最も重要で最も衝撃的な事実ですまだあるんですか
ええフィグマメイクで作られたファイルの実に60%がエンジニアやマーケター企画職といったいわゆる非デザイナーによって作られていたんです