Тимур Рамазанов
speaker
10 appearances
1 recordings
1 series
first heard Dec 2025
last heard 20 Dec
Тимур Рамазанов’s voice in public audio — every appearance, attributed to the second.
Trend
recordings per month · last 12 monthsRecordings per month over the last 12 months — 1 in all, peaking in Dec 2025 with 1.
Appearances
На самом деле, как будто бы инвесторы должны были уже получить опыт прошлых заседаний, особенности оценки действия регулятора. На текущий момент для нас очень важно, что, наверное, важно не фактические изменения, а все-таки его направленность. Исходя из направленности регулятора, очевидно, что рынок прайсов все-таки более такое сильное снижение ставки. Исходя из инфляционной статистики, более позитивной, которая выходила,
Но, опять же, вот то, как рынок мыслит сейчас, смотря только на инфляцию, особенно на недельную, уж извините, я ее, наверное, тоже прокомментирую, все любят ее обсуждать, хотя, наверное, понимания, сколько компонентов в недельной оценивается, мало, имеют понимание там розничные инвесторы. Но все-таки стоит оценить риторику. Риторика стала... она не стала лучше, да, важно, она стала... она осталась нейтральной, даже где-то стала более жестче. Но мы договорились, что умеренно жесткой называть сегодняшний сигнал Центробанка.
Можно в целом так. Как контролируемый рост расходов. В целом, наверное, тоже очень звучит приятно. Но говоря про текущее положение дел, мы бы, наверное, обратили внимание на корп кредитования. Почему важно обратить? Потому что в следующем году, по таким нашим общим данным, которые мы посчитали, нам кажется, что размер этого кредитования может вырасти чуть ли не в два раза, исходя из объема рефинансирования, который предстоит в следующем году. А это все-таки один, но вызов.
Да, второе, что важно оценить, это, безусловно, текущий рост стоимости нефти, потому что, исходя из прочих равных, важно помнить, что Центральный банк России традиционно считает ухудшение внешних условий проинфляционным фактором. И действительно, он, может быть, об этом не говорит, но в части расчетов когда-то до
Поэтому он об этом говорил. Рост текущих заплат вместе с денежной массой. Кто-то, может быть, на это обращает, опять же, не так много внимания. Но проблема в том, что денежная масса и доходы являются опережающим индикатором. Тимур, если коротко, нам про акции еще надо успеть поговорить. То есть ты не ждешь снижения в феврале, я правильно понимаю? А может, и в марте не ждешь?
На самом деле в феврале, вот как раз-таки я где-то соглашусь, шанс на снижение он остается, потому что пройдет достаточно много времени, практически два месяца. И с учетом того, что в цену уже сейчас транслируется рост ожиданий по НДС и не только, а в следующем году спрос может быть уже не таким радужным, как в этом, тем более на фоне сезонности первого квартала, очевидно, что пространство остается, хоть и хочется думать, что пауза...
На фоне того сигнала, который есть, очевидно, что пространство для снижения в следующем году остается. Но важно, на наш взгляд, зайти в него сбалансированно. Поэтому мы, при прочих равных, считаем, что те инвесторы, которые отдавали предпочтение облигациям, вероятнее всего, стоит и сбалансировать текущий портфель с фиксированной ставкой. Все-таки важно зайти с высоким кредитным качеством.
с основной позицией в облигациях с фиксированным купоном, но в то же время не игнорировать плавающую ставку краткосрочной дюрации, такой не сильно длинной, потому что первый квартал может быть таким слегка волатильным, и в этот момент иметь возможность ликвидности более чем, в принципе, выглядит неплохо. По акциям последнюю неделю года какого-то такого всплеска без отсутствия геополитических реалий мы особо не ждем на самом деле, но ждем, что стабилизация будет какая-то. Все-таки слишком преждевременной реакцией была рынка сегодня,
Ну, в принципе, многие, если сейчас посмотреть про консенсус, уже многие опубликовали свои макропрогнозы, ждут от финансового сектора каких-то более интересных событий. Если мы говорим, давайте начнем, наверное, сразу эту тему затронем и, наверное, не к ней перейдем, это с точки зрения геополитических реалий. У нас прям полминутки, пожалуйста, коротко.
Да, мы бы отнесли к компаниям, у которых рентабельность капитала остается на уровне около 20% либо выше, да, и важно те, которые будут все-таки продолжать платить дивиденды. С учетом прочих равных оценка во многих акциях не сильно лучше с учетом дивидендов и потенциальных.
Showing 1–10 of 10