大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的播客！今天是2025年3月14日，全球市场又上演了一出“东升西落”的大戏。一边是标普500周四正式跌进10%的技术回调区，像个疲惫的拳王摇摇欲坠；另一边，上证指数周五盘中时隔两个半月重回3400点，气势汹汹像打了鸡血。港股那边更热闹，恒生指数今年涨了17%，科技指数狂飙30%。这剧情反转得比电视剧还精彩，今天咱们就来聊聊这背后到底藏着什么玄机。先说美国，标普500这波回调可不是小打小闹。特朗普上台后，满世界挥舞关税大棒，本想让“美国再次伟大”，结果呢？经济衰退的阴云越聚越浓。上周末他还一改往日豪气，居然说不排除美国经济衰退的可能性，这话一出，市场直接懵了。再加上白宫政策反复无常，前脚说对加拿大、墨西哥加关税，后脚又紧急刹车，投资者都快被搞得精神分裂了。我有个朋友在美国做投行，前几天跟我吐槽，说他们现在开会都不敢预测下个月的事儿，因为“特朗普一开口，模型全得重写”。美股这估值，20倍市盈率高高在上，随便一点风吹草动就得抖三抖。反观中国市场，简直是“歪打正着”的教科书。特朗普忙着跟中国对着干，结果反而把全球资金赶进了中国股市的怀抱。上证指数涨了5%，恒生指数更是一骑绝尘，科技股带头冲锋，恒生科技指数上周创三年多新高。背后推手是谁？一是中国科技股这两年憋屈够了，估值低得像白菜价，恒生指数才7倍市盈率，标普500的三分之一都不到，性价比摆在那儿谁不眼红？二是政策暖风吹得正好，财政刺激加上消费拉动，市场信心跟开了挂似的。DeepSeek春节前推出R1推理模型，直接点燃了科技股行情，我看这势头，AI热潮在中国还得烧一阵子。海外投行也坐不住了，个个开始唱多中国。百达资产的Andy Wong喊出了从“TINA”到“TIARA”的口号，意思是“美国资产不再是唯一选择，真正的替代品来了”。这话听着挺解气，过去几年美股一枝独秀，大家都觉得“TINA”（There Is No Alternative），现在风水轮流转，资金开始从美股撤出来，往中国和欧洲跑。摩根大通的Serene Chen还爆了个料，说最近美元兑港元的交易量创了纪录，港股成了资金的新宠。景林资产的高云程更是狠，直接清空美股仓位，all in中国科技和消费股，还搞了个“MCGF 10”的新概念，意思是“让中国未来更伟大”。这操作，胆大心细，佩服！当然，这波“东升西落”也不是没风险。美国经济要是真崩了，全球市场谁都跑不了。中国股市虽然便宜，但过去几年外资进进出出，信心还在重建中。不过从数据看，2月外资净买了38亿美元中国股票，3月港股通还净流入43.46亿港元，这趋势明摆着，聪明钱已经闻到味了。晓晨我大胆预测一把，只要政策不掉链子，上证指数今年冲3500不是梦，恒生科技指数甚至可能再涨20%。那普通人咋看这事儿？我觉得吧，这波行情是个提醒，别把鸡蛋全放一个篮子里。美国市场再牛，也有翻车的时候，中国股市这波反弹，给了咱们一个重新布局的机会。想赚快钱可以盯着科技股，想稳一点就看看消费和国防板块，反正便宜货多，总有捡漏的时候。好了，今天就聊到这儿。全球市场这出“东升西落”的大戏才刚开场，咱们得接着看下去。如果觉得晓晨讲得有点意思，麻烦点个赞，关注一下我的播客，咱们下期再唠！我是晓晨，咱们下次见！

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“What did the council decide on item 42?” — answered with the speaker and the moment.

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