大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的深度评论。3月19日，美股刚收盘，三大指数齐跌，纳指崩1.71%，标普跌1.06%，道指0.62%，英伟达GTC首日放大招股价还跌3.43%。可明天美联储议息会才是重头戏，市场盯着鲍威尔的“点阵图”和特朗普政策的影响。这背后是啥故事？稳利率下的暗流，还是衰退与滞胀的隐忧？咱们来扒一扒。先说这预期。明天美联储大概率稳利率，97%概率锁在4.25%-4.5%，去年底连降三次后上月已按兵不动。可华尔街不关心这个，盯着周三的“点阵图”。12月那版预测今年降两次，从四次砍下来，已掺了特朗普关税的影子。现在特朗普4月2日关税要落地，25%砸钢铁铝，加拿大、墨西哥缓一个月，市场猜三次降息，夏天就开干。可前堪萨斯联储主席Esther George说，美联储可能还坚持两次，关税推通胀，得防着。Wilmington Trust的Luke Tilley却喊四次，从5月起，赌增长吓跑通胀。这分歧，点阵图得给答案。经济数据咋样？2月非农加15.1万，比1月12.5万强，失业率微涨到4.1%。核心CPI降到3.1%，PPI也低于预期，通胀缓了点。可别高兴太早，美银喊核心PCE2月涨2.7%，比1月2.6%还高，抗通胀没完。零售销售2月只涨0.2%，制造业PMI爆冷，住房信心七个月最低，跳槽率四年最差，衰退味儿浓。亚特兰大联储把Q1 GDP预测从-2.1%调到-1.8%，好点但不乐观。鲍威尔3月7日在纽约说，“经济还行，不用急”，可市场跌10%刚喘口气，明天他得接招。关税这雷咋响？RSM的Tuan Nguyen喊，3、4月通胀要炸，市场得慌。George说，美联储得平衡通胀和增长，两次降息稳得住。Tilley却说，关税拖增长，1.8%预测有下行风险，三月不降就奔衰退。德银的Matt Luzzetti更狠，怕“滞胀”——增长停、物价涨、失业高，70年代那味儿。要真这样，美联储双重使命（稳物价、促就业）得撕裂，反应会慢。标普今年跌3.2%，VIX涨到21.70，这不安藏不住。全球咋样？德国今天砸5000亿欧元基建案，国防拉GDP 0.2%-0.3%，德股涨0.98%，欧元1.0945五个月新高。美俄通话90分钟，普京松口“30天不打能源”，油价跌到66.90美元。黄金却飙3034.42美元，期金3047.50美元，避险王者。港股科网热，百度12.22%、阿里5.83%，资金东流明显。咱们咋整？美股这跌，标普5250风险在，别急抄底。黄金3030美元稳，油价66美元悠着，欧元1.0945行。港股科网、中概蔚来（昨晚涨3.18%）香，英伟达115.43美元得防关税炸。现金留着，明天鲍威尔点阵图和讲话是关键，两次还是三次，衰退还是滞胀，得看他脸色。这局棋，乱中有戏。好了，今天就聊到这儿。美联储这点阵图，咱们得接着看深意。如果觉得晓晨讲得有点意思，麻烦点个赞，关注一下我的播客，咱们下期再唠！我是晓晨，咱们下次见！

Ask this episode

“What did the council decide on item 42?” — answered with the speaker and the moment.

Transcript

Related