我们这期聊聊旅游。当下的旅游行业正经历一场变革：携程市值创新高，京东、抖音跨界入局，小众目的地逆袭，而传统景区却陷入增收不增利的困局。所以我们会通过这期节目透过半年报数据与一线实战观察，探讨文旅消费的三大转向：从打卡观光到情绪疗愈，从标准化产品到个性化体验，从我来过到我成为了更丰富的自己。我们探讨的不仅是行业趋势，可能更是生活哲学：在物质与意义的平衡中，重新定义属于这个时代里我们自己的诗与远方。本期推荐书籍：《投资最重要的事》霍华德·马克斯针对点赞最高的三条评论，我们将送出由中信出版社出版的三本《投资最重要的事》纸质书，截止时间：9月30日上午7点~=================================本期嘉宾：某互联网旅游平台运营总监夏总：夏姓小女子✨ - 小红书本期主播： @石磊TheAttract 微博：石磊Attractor_MS @敏-姐公众号：刘敏的咖啡馆加听友群请联系小助理微信：TheAttractor_szzl===============时间线==============01:47 旅游行业复苏与资本市场的双重视角2024年上半年国内居民出游人次及花费显著增长，尤其是农村居民出游增速高于城镇居民，入境游亦有大幅增长。然而，上市旅游企业普遍呈现增收不增利现象，净利润下滑或亏损。资本市场方面，尽管A股文旅板块近期有集体上涨迹象，但整体涨幅较小，政策预期成为短期波动关键。未来行业结构性变化值得深入探讨； 07:02 旅游产业链现状与成本挑战支付GMV增长，但利润并未同步提升，主要归因于成本增加，特别是流量成本上升。产业链上，OTA平台表现强势，但面临新巨头竞争；旅行社、酒店、景点、航空公司及免税店均存在低利润问题。整体行业面临供给过剩与需求结构变化不匹配的挑战； 10:22 在线旅游平台与文旅行业发展在线旅游平台如携程、美团、飞猪在2025年二季度表现稳健，国际业务优于国内，利润增长显著。尽管面临京东、抖音等新竞争者，传统平台仍占据主导地位。文旅行业产品结构调整，客单价下降但购买人数增加，反映了市场对性价比更高的旅游产品需求上升。酒店业迭代能力有限，多依赖降价策略吸引客源。整体消费趋势显示，旅游消费未降级，而是需求结构变化，消费者更倾向于经济实惠的选择； 14:54 内容平台与OTA的竞争与合作：种草与收割的生态循环内容平台如抖音与传统OTA平台如携程之间的竞争与合作关系：内容平台通过种草吸引用户，而OTA平台则作为收割端，实现流量转化。这种模式不仅促进了用户冲动消费，也推动了平台间的良性循环。同时，OTA平台正尝试构建内容生态，以增强用户互动和品牌曝光，但面临挑战； 18:38 旅游行业平台与供应链管理内容种草虽好，但缺乏专业售卖线路与团队对接，难以实现高效转化。强调了独家供应链合作对价格优势的重要性，以及提供增值服务、精细化运营对提升平台竞争力的关键作用。携程通过收购品牌与产品酒店，加强供应链一体化，巩固市场地位的策略； 21:41 旅游行业产业链与渠道运营拆解从上游的酒店景区到下游的OTA平台和社交媒体如抖音的产业链条，不同渠道的运营特性和成本投入。上游企业需借助中游的三方公司或自建运营能力，以适应不同渠道的营销需求，如OTA的竞价调价与抖音的短视频直播。整个产业链的资金分配与流量成本的平衡是关键，甲方通过增加曝光和总营收来弥补成本，而三方公司、自媒体及达人则从中获得服务费和广告收益，形成了一种动态的收入再分配机制； 25:06 文旅行业利润下滑与祥源文旅逆势增长文旅行业利润下滑，特别是知名景区如黄山、峨眉山等利润减少，游客量虽增但客单价下降。但有一家上市公司—祥源文旅通过收购和运营小众景区，实现营收和净利润的显著增长，展示了新的商业模式和市场趋势。祥源文旅的逆势而上做对了什么？ 33:05 旅游目的与IP乐园旅游动机从单纯景点打卡向追求氛围、社交属性和情绪价值转变的趋势，当代年轻人更愿意为这些体验买单。传统旅游演艺和地产模式面临的挑战，如宋城演艺、华侨城等上市公司的业绩下滑，强调了IP性乐园需要频繁更换互动人员以吸引游客，但成本高昂，拓新难度大； 35:31 周边游与种草营销：现代旅游新趋势现代旅游行业有一些新趋势，比如周边游和种草营销，社交媒体深刻影响年轻人旅游动机，年轻一代更倾向于即时性和低成本的周边游体验； 41:27 个性化与情绪价值主导的旅游旅游方式从传统打卡转向个性化和情绪价值体验的趋势，旅游中的自我表达和情感投入让旅程变得不同。随着社会经济发展，年轻一代更倾向于通过旅游表达个性，追求小众体验，而非单纯观光。这种心态转变反映了从物质满足到精神追求的升级，以及对自我认同的探索； 47:57 酒店行业承压与头部企业新策略酒店行业整体承压，受宏观经济影响，商旅恢复缓慢，需求端未跟上，导致每间可售房收入下降。头部企业如华住集团通过并购、重组及轻资产模式扩大市场份额，净利润同比增长41%，但单店收入仍承压，入住率下跌。行业面临供过于求和价格战，头部企业利用特许经营和品牌输出实现扩张； 51:13 酒店业新运营模式：亚朵的零售转型与轻资产扩张亚朵酒店通过通过创新运营和变现方式，如销售睡眠产品，仍能实现利润增长，尤其是零售部分的爆发式增长，占总营收比例达38%。其成功将住宿体验转化为零售收入，同时采用轻资产的加盟模式快速扩张，会员数超过一亿。然而，单店可提供的收入下降； 53:51 酒店行业趋势与下沉市场崛起酒店行业投资增速出现区域性差异，高端、中端及经济型酒店在长三角、粤港澳大湾区等地区的正增长态势。同时，三四线城市和县域市场因旅行流量增加成为新的增长极，豪华级酒店品牌也纷纷布局下沉市场。返乡人群选择县城高星级酒店住宿的现象反映了市场需求的变化，凸显了下沉市场的后发优势； 56:55 社交型酒店与个性化旅游需求不同场景如电竞、民宿、钓鱼主题等如何吸引特定用户群体。比如雨崩民宿的落地窗雪山景、安吉可乘船进入的酒店、钓鱼佬最爱的钓鱼主题酒店等等，场景化需求在旅游产品设计中变得越来越重要； 01:00:15 免税店与航空业：竞争加剧下的利润挑战免税店日子也不好过，尤其是中国中免集团尽管市场份额增长但利润下降20%。同时，航空业也在经历恢复期，但三大航司仍处于亏损状态，而民营航司如春秋、吉祥和华夏则保持盈利。整体行业呈现出旺丁不旺财的现象，业绩分化明显； 01:04:05 航空业现状与挑战：票价下滑、供需矛盾及投资回报率低航空业当前面临的挑战，航空公司与机场的绑定、机票价格持续下降、国际航线需求恢复至2019年水平但客运无价、全球飞机供给紧张导致成本上升，以及中国大型机场投资回报率低的问题； 01:09:11 航空公司商业模式与未来趋势航空公司的商业模式曾被巴菲特看空，受汇率、油价等不稳定因素影响较大，巴菲特曾评价其为价值陷阱。但未来中国航空市场在非核心城市航线增速较快，如春秋航空在二三线城市间的运营表现良好。同时，航空公司需面对高铁的竞争，价格战难以持续，出路在于创新运营方式和提升客户体验，如全日空通过优质服务和舒适度吸引乘客； 01:13:26 人生必去的旅游目的地：夏总推荐云南普洱的景迈山，石磊推荐冰岛，敏姐推荐说走就走的九寨沟； 01:20:58 消费市场回暖与新趋势：绿色智能、国潮与体验经济上半年消费市场回暖，社会消费品零售总额同比增长5%，增速加快。绿色智能消费、国潮崛起及体验经济成为亮点，如新能源家电、轻奢潮玩、二次元周边、宠物经济和新型文旅市场增长迅猛。消费趋势正从大众化转向小众垂直领域，强调文化价值和情绪价值，消费者更愿意为独特体验支付高溢价； 01:25:05 旅游需求蜕变与消费转型旅游需求从传统打卡到体验自由的转变，消费转型的核心在于体验升级，而非简单的价格竞争。在未来消费趋势下，个性化与场景化需求的兴起，消费将重新定义我们每个人； 01:30:58 美好生活与消费投资新趋势中国社会主要矛盾自从建国以来发生了三次大的变化：从经济建设为中心到追求美好生活，而随着这个变化，消费领域也会相应出新需求与新供给，特别是新消费模式也有可能出现高估值或者说是泡沫，但这些可能都是必经之路；01:37:00 诗和远方

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“What did the council decide on item 42?” — answered with the speaker and the moment.

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