‘BC está fazendo a coisa certa; próximo passo é o processo de redução de juros'

0.503 - 29.208 Unknown

Linha Aberta, com Carlos Alberto Sardenberg. Bom dia pra você, Sardenberg. E aí, Milton. Bom dia, Cássia. Bom dia, Carlos Alberto. E aí? Muito bom dia. O que você achou da decisão do Copom?

30.659 - 55.769 Carlos Alberto Sardenberg

Olha, achei que foi boa, achei que foi boa no contexto de toda a decisão, isto é, a decisão e mais o comunicado feito pelo Banco Central. E foi uma coisa legal, eu acho, porque no meio desse tumulto que está em volta do Banco Master, de um tumulto no qual o Banco Central está bem no meio, a reunião foi bastante tranquila e o comunicado, é um comunicado que...

55.769 - 91.358 Carlos Alberto Sardenberg

exibe bastante serenidade e calma no enfrentamento dessa situação de inflação e de buscar a inflação para a própria meta que é de 3%. A notícia básica é que o Banco Central manteve a taxa básica de juros e informou que vai iniciar os cortes a partir da próxima reunião, que é em 18 de março. Bom, isso aí eu sabia e tal, e isso lança, abre a discussão seguinte, que é...

120.535 - 145.308 Carlos Alberto Sardenberg

caindo de 15%. Essa é a expectativa mediana, digamos, do mercado. Mas o que o Banco Central tem dito é que ele precisa atuar com serenidade, com restrições ainda para alcançar a meta de 3%.

145.308 - 172.139 Carlos Alberto Sardenberg

Pelas projeções do Banco Central, lá em 2027 a inflação chega perto da meta, chega em 3,2%. A meta é 3%. Mas pelas projeções do mercado, de fora do Banco Central, a projeção de inflação mostra um número maior. Quer dizer, em outras palavras, o Banco Central acha que a inflação pode chegar em 3,2% em 2027...

172.139 - 202.126 Carlos Alberto Sardenberg

e o mercado acha que vai ficar em 3,8%, que é já bastante distante do centro da meta. E essa diferença de opiniões é o que o Banco Central chama de desancoragem das expectativas. Quer dizer, o mercado acha que a inflação vai ser um pouco maior do que a esperada pelo Banco Central e procurada, prevista pelo Banco Central. Bom, isso é o resumo da situação. O que eu achei é que o Banco Central está fazendo a coisa certa

232.501 - 260.328 Carlos Alberto Sardenberg

e em clara tendência de queda. Então, a política funcionou, a política do Banco Central funcionou, e agora eles têm que partir para a segunda fase dessa política, que é o processo de redução da taxa básica de juros, mas mantendo ainda uma política que eles chamam de restritiva, que é de juros altos, os juros serão mantidos ainda altos, porque não está seguro que a meta da inflação será atingida novamente.

260.328 - 284.83 Carlos Alberto Sardenberg

No meio da meta, o centro da meta será atingido em 2027. Então, resumo da ópera, o Banco Central fez direito, subiu os juros, esperou estar seguro de que a inflação caminha para a meta, está em queda, e dadas essas condições, então, o Banco Central começa o processo de redução de juros.

284.83 - 304.253 Carlos Alberto Sardenberg

E tem uma variável muito importante que pode ajudar o Banco Central e ajudar na queda da inflação, que é a taxa de juros. No boletim do FOCUS, das expectativas de mercado, a taxa de juros está estimada em R$ 5,50 para este ano e para o outro. E ela está rodando bastante abaixo disso.