Cinq bateaux. Cent trente avant la guerre. Et le VIX au plus bas depuis le 31 décembre. Cette semaine, trois institutions ont publié un bulletin d'avalanche. Personne n'a creusé pour voir ce qu'il y avait dessous. Et Kevin Warsh a parlé vingt minutes — le temps de retourner toute l'année 2026. On nous avait vendu trois rendez-vous : le « D-Day économique » de Bessent contre l'Iran le lundi, Nvidia le mercredi, Jackson Hole le vendredi. Trois institutions, trois textes, et la même question posée à chacune : est-ce que vous savez encore ce que vous faites ? Résultat : les paris sur une HAUSSE des taux en septembre passent de 35 à 57,5% en une matinée. Le deux ans bondit de douze points de base. Le dollar s'envole. L'or se ramasse 3% dans la figure. Et le trente ans ne bouge pas d'un cheveu. Le vrai sujet de la semaine, c’est la Corée, le Japon, l'Australie, la Nouvelle-Zélande et la BCE resserrent TOUS en même temps, pile au moment où l'on emprunte cinq mille milliards pour construire des datacenters. L'argent redevient cher sur toute la planète au moment précis où on construit la chose la plus coûteuse en capital de l'histoire industrielle. À crédit. Au menu également : le PCE dont personne n'a parlé parce que tout le monde regardait une boîte qui fait des cartes graphiques. Le blé à son plus haut depuis trois ans, +51% depuis janvier — l'inflation américaine vient de changer de robinet et personne n'a regardé le nouveau. Une enquête pour cartel chez Givaudan, Nestlé au plus bas depuis juillet pendant que tout ce qu'elle achète fait ses plus hauts. Et UBS qui va emprunter deux milliards de yuans à Pékin. Aucun conseil, aucune prédiction, aucune promesse de krach pour lundi. Juste ce que le marché a choisi de croire cette semaine — et ce qu'il a choisi d'ignorer.

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“What did the council decide on item 42?” — answered with the speaker and the moment.

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