主播：@石磊TheAttract 吸引子科技董事长 @敏-姐嘉宾：@王威_tnih 目前任世界500强公司副总裁和董秘，长期从事投资并购相关工作如果你喜欢今天的节目，可加小助理微信加入我们的听友群：TheAttractor_szzl 请备注（播客）——————————时间线——————————00:48 一级市场概念解释：简单地说就是在企业还没有上市之前，向特定的投资者，比如一些风险投资机构、私募股权投资机构筹集资金的过程；02:06 《一级市场之死》文章主要内容：情绪性表达了一级市场面临的一些困境，包括产业判断之难、实质性审核之困、舆论裹挟之难以及改革陷入泥潭等等问题；03:51 石磊作为给一级市场结账的二级市场代表，国内和国外二级市场结账了都没有钱了，一级市场其实不妨先死一死；09:03 王威认为一级市场已经不再用市盈率、市净率、DCF估值模型，改用“市梦率”估值法；14:26 一级股权投资赚钱，靠的根本不是投资人的判断，而是打法；17:17 一级市场的泡沫是怎么被吹大的？20:21 为什么最近这几年大家不再提PE机构，转而都说 VC 甚至是天使投资了呢？就是因为一二级市场没价差了；24:12 中国 a 股有5000多家上市公司，退市1000家都不冤枉；26:21 中国、美国、香港上市制度的区别，a股估值相对较高也是有原因的，收的是“保护费”；29:49 国九条的颁布有利于耐心资本长期投资；37:59 小威作为专业人士踩雷影视股权投资的故事；40:28 2014 年的并购基金是假并购，真套利，最终是个局，局没搞明白冲进去肯定亏钱；48:38 虽然大家说《一级市场进入国资时代》，真相是政府一直是一级市场的主力，除了著名的合肥地方政府和深圳创投以外，苏州工业园区、北京亦庄国投也都各有特色；53:34 各地政府大干快上投入支持的光伏行业，但全行业现金流只剩下一年不到了，而且这个行业已经被崩了三次以上了，每次死都是地方政府；59:33 我们的决策基于过去经验的叫搜索模型，基于未来经验的是推断模型，但这往往需要我们自身拥有更高算力；01:06:52 所有事物都是危机并存。新的秩序则不能留恋过去自己的辉煌和躺着赚钱的模式。

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“What did the council decide on item 42?” — answered with the speaker and the moment.

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