时代叙事（1）：理性估值特斯拉；武器化社交媒体；数字银行之痛

“时代叙事”系列是墙裂坛尝试的一个新的栏目：我们想在这个信息嘈杂的时代，选择更客观，非标题党，国内外的深度文章，帮助大家区别“噪音”和“信号”，独立思考。每一期包括一个大概20分钟的音频评论，以及选读文章链接以及关键内容节选。欢迎大家留言评论。· 小跑推荐 ·01第一篇推荐有删减（可以通过《墙裂坛》公众号收看/收听）。02华尔街日报“The Expensive Education of Mark Zuckerberg and Silicon Valley——They have weaponized social media, and we are all paying the price”（你们武器化了社交媒体，早晚要还的）（2018年专栏）链接：https://www.google.com/amp/s/www.nytimes.com/2018/08/02/opinion/the-expensive-education-of-mark-zuckerberg-and-silicon-valley.amp.html · 点评 ·Kara Swisher是《华尔街日报》的顶级科技记者，女神让所有硅谷大佬们闻风丧胆——因为实在是太犀利，和她对谈，刀刀戳心。昨天的事情发生之后，她第一个质疑的不是暴动者，而是被“武器化了的社交媒体平台”们。权力越大，责任越大，特朗普在集会上怂恿，追随者们在parlor上群情激奋，所以作为这次暴动的集合地——一个叫做parlor的社交社交平台，到底有没有责任？当然有。和滴滴淘宝美团是一样的。03市场的魔幻反应。大摩（Morgan Stanley）的一篇研报。链接：https://www.morganstanley.com/ideas/global-investment-strategy-outlook-2021· 点评 ·昨天一片混乱，市场是完全大涨的反应——反正大家都麻木了，现实生活中再惨烈再悲伤再震惊，市场还是会一路往上涨。但是对于昨天的事件，金融市场上还是有清晰的逻辑的：1）首先：在去年年末，为了避免交税，大家会在新年刚开始的时候才卖掉落袋为安；持续卖掉几天之后，再把仓位补回来。暴动正好赶上了补仓位。2）虽然暴动了，但这却是最“确定”的结局了：拜登正式领了总统证，暴动不确定预期早已存在，昨天实现，利空出尽，大概率不会再有意外事件。3）Bluewave真的发生了：两场颠覆性胜利让民主党10年来首次控制了参众两院——至少在下一轮财政刺激方案上，不会再互怼拖延太久。另外，民主党是一个MMT党，未来的通胀预期将会非常强烈。很胀。· 刘院长推荐 ·04徐远教授《看多特斯拉的理由，为什么经不起推敲？》链接：https://mp.weixin.qq.com/s/iy05JqQOS_S2JUOkIFu8Zw· 点评 ·从资产定价的角度，想象力太狂野，并不是符合逻辑的做法。我们在特斯拉——只是一辆电动车身上赋予了太多太多的光环：流量、解放人类、太空、未来的居住地、火星......把所有马斯克老师自带光环的人类未来之光都塞进对特斯拉这辆车的定价中，是不是合理？是不是客观？我们对于这些商业故事和定价估值，应该怎么样独立判断？05《欧洲数字银行面临成长之痛》链接：https://mp.weixin.qq.com/s/CNedu2QSCzxOUDvPuG7Ogg· 点评 ·和大家的认知也许相反，全球的数字银行大都并没有赚钱，也并没有风光无限，而是面临了很多实实在在的问题。最有趣的是，很多银行已经开始迎头赶上。— End —互动方式微博：@墙裂坛 @肖小跑听友群：可以加小助手微信，请注明：墙裂坛听众。墙裂坛期待听到更多听众的声音，欢迎大家评论及来稿。

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