Chapter 1: What is the main topic discussed in this episode?
이진우의 손에 잡히는 경제 안녕하십니까 이진우입니다.
Chapter 2: What significance does Samsung's market cap crossing 1 trillion won have?
어제 삼성전자가 우리나라 기업 최초로 시가총액 천조원을 돌파했습니다. 주가가 연일 상승하고 있다 보니 나타난 결과인데 주가가 상승하다 보니까 최근에는 빚내서 투자하는 일명 B2의 비중도 크게 늘고 있어서 일각에서는 과열 걱정하는 목소리도 나옵니다. 잠시 후에 들어보겠습니다.
클로드 코어와크라는 AI 서비스가 업데이트되면서 미국 주식시장이 흔들리고 있습니다. 이 AI 에이전트가 너무 다지에 단응한 바람에 기존 소프트웨어를 모두 다 대체해버릴 수 있다는 우려가 나오면서 소프트웨어 회사들 주가가 많이 떨어지고 있습니다. 얼마나 대단하길래 그런 건지 좀 들어보죠.
요즘 금융당국이 은행들의 점포 통폐합을 좀 더 어렵도록 만들고 있답니다. 이 소식도 챙겨듣겠습니다.
2월 5일 목요일 손에 잡히는 경제 바로 시작합니다 이진우의 손에 잡히는 경제
오늘 손에 잡히는 경제는 박세훈 작가와 하수정 경제 뉴스 큐레이터 그리고 비즈니스 워치의 박수익 기자 이렇게 세 분과 함께합니다.
어서 오세요.
안녕하세요. 삼성전자가 시가총액이 천조 원을 넘어섰군요. 이게 어느 정도 규모이고 어떻게 되는지 정리를 좀 해주세요.
네. 일단 요즘에 주식시장에서 신기록들이 매일매일 쏟아지는데요. 엊그제는 우리나라 주식시장 전체 시가총액이 5천조 원을 처음으로 넘어섰습니다. 코스피, 코스닥 합쳐서.
합쳐서 5천조.
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Chapter 3: How is the AI agent Claude impacting the software industry?
아무튼 TSMC가 우리보다
2.5배 정도 높은 시가총이 삼성전자의 2.5배 그래서 전세계 7등 우리 삼성전자는 우리 삼성전자라고 하네요 11등 그만큼 요즘에 애정을 많이 다시 가지시는 것 같습니다 저도 있거든요 이 회사 주식 그래서 이제 뭐 어떻게 보면 삼성전자가 단기적으로 너무 과열된 거 아니냐라는 시각도 있지만 또 이렇게 전세계 순위를 놓고 보면 그래도 아직 이 정도밖에 안 돼 그럼 삼성전자가 여전히 좀 싼 거 아니냐 이런 시각들도 있는 것 같고요
엔비디아가 시가총액이 지금 6천조 좀 넘죠? 어제 기준으로 6,300조로. 그런데 시가총액 1등이라고 하고. 그런데 우리 삼성전자는 1,000조인데 영업이익을 제가 얼핏 찾아보니까 엔비디아는 영업이익이 1년치가 한 220조 정도 나오는데 알파벳 2등인 알파벳 3등인 애플은 200조가 안 되더라고요.
올해 삼성전자 영업이익이 올해 2020년에 잘하면 200조 찍는데요.
네. 그런 전망들이 일부에서 하고 있고.
그러면 이익으로만 보면 거의 금메달 은메달 동메달 중에 들어가는 거예요.
네. 맞습니다. 사실 삼성전자가 이제 이른바 역대급 이익으로 불렸던 시기가 2018년인데 그 당시에는 59조 원이었고. 이익이 영업이 연간. 작년에도 사실 작년 4분기 영업이 25 굉장히 좋았잖아요. 그런데 작년 연간으로 보면 43조 원이었거든요. 역대 2위였고.
그런데 올해 메모리 슈퍼사이클 타면서 올해는 기본적으로 한 150조 원 정도를 보는 증권사들이 꽤 많고 말씀하신 대로 공격적으로 보는 쪽은 200조 원도 가능하지 않을까.
라고 하기 때문에 희망이 섞인 거겠죠 희망이 조금 섞여 있고요 한 150조 안팎으로 지금 약간 대세가 형성되고 있는 것 같고 그 와중에 자사지 소각이나 특별 배당도 최근에 발표했고 이런 것들을 덧붙이면 그래도 조금 더 긍정적으로 볼 수 있지 않을까라는 시각이 지금 좀 우세한 것 같고요
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Chapter 4: What concerns are raised about the potential obsolescence of software due to AI?
가장 현재 삼성전자 주가 목표 주가 높은 것이 주당 26만 원 SK진권에서 전망하고 있는데 주당 26만 원을 가정한 시가총액은 한 1500조입니다. 1500조만 달러 기준으로 글로벌하게 보면 1조 달러거든요.
1조 달러라는 것은 얼마 전에 월마트 미국 월마트가 빅테크들의 점유율인 시총 1조 달러에 진입했다 이런 뉴스도 나왔는데
그 어깨를 날아내는 빅테크 이렇게 또 한 단계 더 높아지는 그런 평가가 가능할 것 같습니다 네 주가 많이 올라서 그렇게 된 거고 결국은 요즘은 이른바 빚투라고 부르는 빚 내서 투자하는 신용 잔고 증권사들이 돈 빌려주니까 한두 달 빌려줄 때도 있고 하루 이틀 빌려줄 때도 있고
이게 규모가 꽤 늘어나고 있다면서요?
대표적인 지표가 신용거래 융자장고라고 하는데요. 이게 증권사들한테 보통 30일에서 3달 정도 빌려서 예를 들어 이런 방식입니다.
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Chapter 5: How does the government influence bank branch operations?
보증금률이 있는데 50% 그러면 본인 돈이 천만 원 있으면 그걸 보증금이라고 보고 더해서 한 2천만 원어치를 매수를 할 수 있고 이때 이게 빌린 돈을 나중에 매도해서 갚지 않고 아직 남아있다면 그러니까 아직 한 달이나 90일이 되지 않았다면 그게 신용거래 융자장구에 잡힙니다.
그렇게 잡혀있는 금액이 최근 계속 늘어서 한 30조 원 된다.
우리가 대출받아서 집 사듯이 대출받아서 주식 사는.
맞습니다. 대출 잔액이 있는데 이것도 30조 원이라는 숫자만 보는 것이 아니고 추세를 봐야 되는데 6개월 전에 20조 원이었는데 이게 6개월 만에 10조 원이 늘었으니까 상당히 속도는 가파르다 이렇게 볼 수 있고
우려를 하시는 측면에서는 급등장에서는 어떻게 보면 이렇게 레버리지 투자를 하는 것이 당연하긴 하지만 이 자체는 엄연히 이자를 내야 되고 일종의 레버리지 투자하다 보니까 주가 변동성 하락 시에는 당연히 손실 구매가 커질 수 있고 또 더 크게 하락하면서 담보 비율 아래로 떨어지면 반대면이 나올 수 있기 때문에 그런 측면에서는 조금 장점도 있고 단점도 있죠.
그렇습니다. 다만 이게 좋다 나쁘다 윤리적인 판단이라기보다는 허용된 거니까 이걸 비난할 필요까지는 없는데 다만 이게 늘어나고 있다는 건 그만큼 투자 심리가 과열적으로 가까워지고 있구나. 사람들이 정말 낙관을 하고 있나 보구나라는 걸 알려주는 신호이기는 하겠네요.
맞습니다. 이걸 또 같이 봐야 될 지표 중에 하나가 어제 보니까 증시에 이른바 대기자금 그러니까 증권사 계좌에 투자자들이 넣어둔 돈 그게 투자자 예탁금인데요. 예탁금 규모도 6개월 전에 60조 원 정도였는데 가파르게 상승해서 100조 원을 돌파를 했습니다. 어제 기준에서 105조 원.
예탁금도 늘어나면서 신용증자 잔고는 늘어난다. 그러니까 은행에 비유하면 예금과 대출이 같이 늘어난다. 약간 그런 성격이기 때문에 그러면 이걸 또 과열로 봐야 될까.
주가가 오르니까 또 나타나는 형상이기도 하겠죠. 사실은 예탁금이 늘어나는 건 다른 통장 깨서 주식 계좌에 넣어서 늘어나는 경우도 있지만.
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Chapter 6: What are the implications of increasing bank branch closures?
좀 됐어요.
3주쯤 됐네요.
네. 그런데 출시 당시에는 평가가 나쁘지 않다 정도였어요. 그러니까 마이크로소프트나 오픈 AI 구글이 갖고 있는 AI 에이전트보다는 클로드 코워크가 자율적으로 판단해서 수행하는 기능이 좀 좋다. 작동 범위가 넓다. 이 정도 평가였단 말이죠.
이때까지만 해도 시장이 뒤집힐 정도는 아니었는데 그런데 1월 31일 기점으로 코워크가 게임 체인저가 돼버립니다. 기터브라고 개발자들이 소프트웨어 설계도를 공유하는 사이트가 있어요. 자기가 개발해놓은 거 자랑하면서 올리고. 약간 놀이터 같은 겁니다.
그런데 30일 금요일에 엔트로픽이 그 기터브의 클로드 코워크의 업무 매뉴얼이라고 할 수 있는 플러그인 템플릿을 공개한 거예요. 그런데 공개된 내용이 법률, 재무 이런 11개 전문 분야별 플러그인 오픈소스였습니다. 그게 뭐예요? 그러니까 플러그인 오픈소스라는 게?
그러니까 그 플러그인이라는 거는 AI가 어떻게 일할지 이렇게 업무 설계도?
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Chapter 7: How are global trends in bank branches affecting local practices?
업무 지침서? 같은 거예요. 클로드 코워크의 일종의 무슨 사용설명서 같은 거? 그런 겁니다. 그래서 금요일에 그 플러그인들이 올라오니까 주말 동안 전 세계 개발자들하고 월가 분석가들이 이거를 막 뜯어본 거예요. 그런데 이제 이걸 보고 경악을 한 겁니다.
전문 분야 업무를 AI가 할 수 있게 만드는 설계도가 딱 공개됐는데 이걸 보니까 또 더 이상 비싼 전문 소프트웨어를 구입할 필요가 없는 시대가 온 거구나.
Chapter 8: What future developments can we expect in the banking sector regarding branch closures?
이런 인식이 퍼지게 된 거죠. 1월 12일에 출시할 때는 그냥 설명서 없이 출시하고. 그렇습니다. 그러다가 나중에야 사용설명서를 공개했는데. 그리고 적용 범위가 전문 영역까지. 이런 기능이 들어있다고요? 라는 걸 뒤늦게 알았다는 거군요.
그리고 월요일부터 어도비, 세일스포스, 인튜이트 같은 소프트웨어 주식에서 매물이 쏟아지기 시작했고요. 그런데 간밤에는 폭락세가 좀 진정이 되긴 했어요. 그런데 2일부터 4일까지 사흘간 관련 업종 시가총액은 400조 원 넘게 증발했습니다.
월가에서는 소프트웨어 서비스 사스와 종말을 뜻하는 아포칼립스를 합쳐서 사스포칼립스라는 소프트웨어의 종말이라는 신조어까지 등장했습니다 하기야 하기야.
요즘에는 인공지능한테 이런 이런 그림 이렇게 그려줘 색깔 좀 진하게 해줘라고 하면 알아서 하니까 그림 그리는 소프트웨어 필요 없고 고객 리스트 우리 데이터베이스 여기 있는데 이 사람들 중에 요즘 우리랑 컨택을 두 번 이상 고객들 쭉 한번 뽑아봐라고 하면 알아서 뽑아주니까 영업 소프트웨어도 필요 없고 우리 자재관리하는 소프트웨어도 또 필요 없고 그냥 말로 시키면 되니까.
그래서 그런 건가 보죠. 그러니까 이건 소프트웨어를 살 필요가 없네. 이 친구 하나만 갖다 놓으면 이런 생각. 그렇죠. 여러 분야에서. 그래서 이번에 공개된 분야가요. 법률, 재무, 영업, 마케팅, 상품관리 이렇게 여러 가지가 있는데 그중에서도 특히 민감해하는 게 법률이에요.
이 분야는 높은 전문성이 요구되기 때문에 인건비도 비싸고 관련 소프트웨어도 비쌀 수밖에 없는데 보통 법률 서비스는 왜 시간 다기로 과금하잖아요. 그런데 ai 에이전트가 이걸 몇 분 만에 끝내버리니까 타격이 상당할 수밖에 없는 거예요.
그리고 소프트웨어의 경우에는 과금 체계가 사용자 한 명당 부과하는 방식이에요. 법률 콘텐츠를 모아놓은 소프트웨어가 있나 봐요. 로그인해서 쓰는 걸로. 통용이 되고 있습니다. 예를 들어서 사내 변호사가 5명 있으면 법률 소프트웨어 라이선스를 5개 사야 됐었거든요.
그런데 법률 ai 에이전트로 인해서 변호사가 줄어들 수 있고 그리고 소프트웨어 수요도 같이 줄어들게 되는 거예요. 클로드한테 그냥 시키면 되니까. 그러면 기존 소프트웨어 기업들이 세운 구동 모델을 무력화할 수 있는 일이 벌어진 거다라는 평가가 나옵니다.
그동안은 소프트웨어 업체들이 AI를 도입해서 사람을 대체할 것이다라는 전망이 있었는데요. 그 전망도 이제 옛날 얘기가 되고 있는 겁니다. 이제는 AI 에이전트 한 개가 이 업무 저 업무를 모두 하다 보니까 사람도 필요 없고 소프트웨어도 필요 없게 되는 세상이 온다는 겁니다.
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