Chapter 1: What economic impacts are expected from the current energy crisis?
박정호의 손에 잡히는 경제 플러스 안녕하십니까 박정호입니다.
블룸버그 통신은 호르무즈 해업의 봉쇄가 앞으로 경제에 더 큰 위기를 불러올 수 있다고 경고했습니다. 동시에 전쟁으로 인해서 불거진 에너지난을 1970년대의 오일 쇼크와 비교했는데요. 실제로 전 세계의 경제 성장 전망치는 하향 조정됐고 아시아를 중심으로 연료 부족 사태가 현실이 되고 있습니다.
일부 국가에선 오일 쇼크 당시에 시행했던 연료 배급제도 부활했는데요. 전문가들은 이번 에너지 위기가 단기적인 충격을 넘어서 전 세계의 경제 구조를 바꿀 거라 보고 있습니다. 이럴 때일수록 필요한 건 지금의 위기를 과거의 흐름에 비추어 보는 일인데요.
과거 오일 쇼크의 전개 양상과 이후 세계 경제의 흐름까지 잠시 후 홍춘욱 프리즘 투자자문 대표 모시고 알아보겠습니다. 4월 3일 금요일 박정호의 손에 잡히는 경제 플러스 잠시 후에 시작합니다.
경제생활의 플러스가 되는 아주 경제적인 시간.
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Chapter 2: How does the current energy situation compare to past oil shocks?
박정우의 손에 잡히는 경제 플러스.
오늘의 플러스. 전 세계적인 에너지난 속에서 살아남을 수 있는 투자 전략을 고민해봅니다. 홍춘욱 프리즘 투자자문 대표 모셨습니다. 어서 오세요.
안녕하세요.
교수님. 저희 방송에서 한 불과 두어 달 전에 나오셔서 난 슬슬 위험을 느끼고 있다고 하셔서 그때 댓글도 안 좋았습니다. 솔직히 지금 국장 달리는데 뭔 소리냐 했는데. 세상에 드디어 일이 터졌습니다.
Chapter 3: What are the main reasons for the recent volatility in stock markets?
우리 장이 왜 세계에서 제일 많이 빠진 편에 속하냐. 직전 고점 대비 최대 하락률이라고 부르는데 그게 마이너스 한 20%까지 갔잖아요. 그러니까요. 이 정도로 주가가 많이 폭락한 이유가 당연히 우리가 기름 한 방울 안 나는 그런 나라라는 게 가장 직접적 이유지만 사실 다른 한편으로는
그때 우리나라 국장이 조금 투기성 자금들이 많이 들어온 증후가 있었죠.
그래서 가장 대표적인 걱정거리들 저희 같은 업계에 있는 사람들이 제일 걱정하는 대표적인 증후가 신용용자라는 B2라고 하는 것도 있었지만 또 하나가 은행 창구에서 ETF 사시는 분들이 20조까지 돌파했던 게 그 바로 다음 주간 뉴스가 나오는 걸 보고 우리 박 교수님 앞에서 이상한 소리는 안 했구나 생각을 했었던 게
그게 왜 그러냐면 증권사에서 상장지수 펀드 그러니까 주식처럼 매매가 가능한 펀드를 사면 수수료가 0.1% 0.01%예요. 그런데 은행의 신탁이라는 계정을 통해서 사면 수수료가 적게 나와도 0.5% 많이 나오면 1% 이상의 수수료를 물고 똑같은 상품을 삽니다. 이건 뭘 의미하냐.
한 번도 주식해보지 않으신 분들이 뭉칫돈 들고 들어왔다.
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Chapter 4: What investment strategies can help during an energy crisis?
그러니 갑자기 계속 오를 줄 알았는데 충격이 발생하는 순간 내가 꼭진가 봐 이러면서 도망가버리는 일이 벌어지니까 그래서 우리나라 경제가 펀더멘탈로 보면 아주 그렇게 심각한 상황도 아닌데도 우리나라 주식이 그렇게 변동성이 컸다.
그렇게 설명할 수 있겠어요. 그래도 정말 자금의 흐름이 어떤 성격의 자금의 흐름까지 들어오는지 판단하시고 거기에 대해서 주의하십시오라고 워딩을 날려주신 건 전문가로서 너무 좋습니다. 시의적절했던 것 같습니다. 그런데 지금 대표님의 조언이 또 필요한 시점이 된 것 같습니다.
요즘 상황이 과거의 오일 쇼크를 방불케 하는 것 같아요. 그래서 일단 오늘 여쭤보고 싶은 것은요. 오일 쇼크와 비교했을 때 지금 상황 어떤 게 비슷하고 어떤 게 다른지 설명 좀 해 주세요.
비슷한 건 공급 차제 규모.
Chapter 5: How is the role of the United States evolving in global energy markets?
지금 이번에 발생한. 세계적인 어떤 공급 차질 원유 공급 차질의 규모를 대략 측정해보면 전 세계 수요의 한 10% 이상의 수요 차질이 생겼어요. 이게 왜 그러냐면 호르무주 해염. 세계의 배꼽이 한 4군데 있는데 그중에 하나죠. 그래서 나머지 3개의 배꼽은 여러분들도 잘 아시는 2개의 큰 운하.
스웨이즈 운하랑 그리고 파나마 운하가 두 개고요. 마지막 하나가 말라카 해염 싱가포르 있는 그 앞바다. 그래서 이 네 군데를 저희들끼리는 세 개의 네 개의 배꼽이라고 부르는 아주 중요한 지역인데 초코 포인트라고도 하죠. 네.
이 지역에서 자기 나라 내에서 움직이는 물량이 아닌 수출을 위해 움직이는 물량이 15% 정도가 호르무지를 통과하는데 여기가 딱 막혀버린 거죠.
Chapter 6: What factors are influencing oil prices today?
그렇게 되니까 당연히 과거에 있었던 공급 충격들하고 비교를 해보니까 사실 역대급 공격 충격입니다. 그래서 그때 역사적인 70년대의 중동전쟁 또는 82년부터 89년까지 했던 이란 이라크 7년 전쟁 또 1990년부터 91년에 있었던 걸프전.
마지막 2022년에 있었던 우크라이나 전쟁 이렇게 주요 전쟁들 산유국 간의 전쟁으로 인해서 공급 차질이 생긴 거에 있어 보면 역대급이다. 이건 맞는 이야기죠.
다만 그럼에도 불구하고 70년대 같은 스태그플레이션 물가 상승률은 되게 높은데 성장률은 망가지는 이게 제일 무서운 건데 이게 벌어질 가능성은 굉장히 낮은 아니 그렇게 옛날보다 훨씬 공급 차질이 많은데도 불구하고
왜 세계 경제에 미치는 충격은 그때보다 덜합니까 이렇게 질문이 될 텐데 우리 사람들이 우리를 비롯한 수많은 사람들이 석유 중독에서 많이 벗어났기 때문이다.
즉 하두 전쟁이 벌어지면서 석유 위기가 제가 지금 이야기한 것만 해도 벌써 한 5번 가까이 되니까 세계 경제인 사람들이 석유를 수입에 의지하고 또 석유만 떼는 경제를 한다는 건 대단히 위험한 일이고 그 위험에서 벗어나기 위해 어떻게든 노력을 해야 된다라는 그런 분투 노력의 50년이었다.
세계 경제를 그렇게 평가해 볼 수 있습니다.
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Chapter 7: How do geopolitical events affect global oil supply?
이 과정에서 중요한 게요. 사우디를 비롯한 주요 산유국들이 뭔가 호르무즈 해업이 추가적으로 정상 가동이 안 될 때 다른 여지를 더 추가로 제공해 줄 수 있는 대응 여력 이런 게 있는지도 중요할 것 같습니다. 네. 없습니다. 없어요.
네. 이게 이제 이번 쇼크가 충격을 이렇게 크게 주는 이유가 그러니까 전 세계 하루 원유 소비량이 얼마냐면 1억 배럴입니다.
네. 외우기 쉽네요.
Chapter 8: What advice is given for navigating the current investment landscape?
네. 재밌죠.
그래서 1억 배럴인데 지금 하루에 1300만 배럴이 막힌 거죠.
아.
옛날에는 이런 전쟁이나 테러 각종 여러 가지 위협 또는 금수조치 이런 걸로 해서 물량이 막힐 때 사우디아라비아가 그 모든 걸 다 열어줬어요.
그래서 사우디아라비아를 저희들은 게임 체인저 혹은 또는 석유시장 업계에서 이야기를 하자면 스위칭 보터 이렇게 부르는 그러니까 이 스위칭 보터가 뭐냐면 선거 때마다 왔다 갔다 하면서 이번에 이 당 찍었다 다음에 저 당 찍었다는 사람들을 스위칭 보터라고 그러는데 이게 뭔 의미야 하면
사우디아라비아가 1년에 평균적으로 볼 때 한 천만 배럴 정도를 매일 생산하는 나라. 그러니까 전 세계 10%의 원유 공급량을 가지고 있는 나라인데 이 나라가 사실은 자기들이 가지고 있는 생산 능력 모두를 생산하는 나라가 아니라는 게 핵심입니다.
그래서 많을 때는 얼마까지도 생산 여력을 보유하고 있냐면 7%. 그러니까 700만 배럴 정도에 달하는 여유 생산 능력을 가지고 있다가 미국 정부가 저희 좀 살려주십시오. 이대로 가면 저희 세계 경제는 다 몰락하고 당신들도 정말 어려워질 수 있어요.
이런 이야기를 할 때 사우디아라비아가 그래 우리 증산할게 하면서 수도꼭지 틀듯이 갑자기 500만 배럴에서 700만 배럴 정도의 물량을 확 쏟아낸 시기가 역사적으로 두 번 있습니다. 1984년. 그리고 또 한 번 언제 했냐면 그것도 4년이네. 2014년. 이 두 번의 사건이 세계 경제를 바꾼 사건들인데요.
먼저 1984년에 그때를 돌이켜보면 우리 3조 호황. 바로 별월당 40달러 하던 국제 원유 가격이 7달러까지 떨어지게 돼요.
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