윤지호
speaker
820 appearances
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1 series
first heard Aug 2026
last heard 5d ago
윤지호’s voice in public audio — every appearance, attributed to the second.
Trend
recordings per month · last 12 monthsRecordings per month over the last 12 months — 2 in all, peaking in Sep 2026 with 1.
Appearances
그런데 클라우드란 말이에요.
그건 기존 사업주의 AI로 돈 번 게 아니죠.
AI로 돈을 크게 벌려면 미국의 코어 이브가 그런 모습을 보이고 있지만 그래도 거기도 재무적 리스크가 있고 중요한 건 정말 토큰을 갖다가 그 정도로 많이 뽑아내는 게 돼서 선순환이 돼서 이 돈을 계속해서 공급할 수 있는 여기에 물이 계속 흐르게 해 줄 수 있었으면 좋겠는데
아직은 답을 못 준 것 같아요.
그러니까 안 좋다가 아니라 그거에 대한 검증의 시간이 올 가을에서 내년 봄까지 있기 때문에 그동안에는 RA로 왔다 갔다 하지 않을까요?
그건 제 생각인데.
그러한 구도 속에 있다 보니까 반도체가 무조건 PR이 쌓여 올라갈 수 있다는 논리는 적절치 않아요.
또 하나 꼭 말씀드리고 싶은 게 이게 오해를 풀어드리고 싶은 거예요.
우리가 PER 하면 무조건 낮으면 올라간다 생각하거든요.
그렇잖아요.
일반적으로.
그렇죠.
그러니까 원래 그레이엄이라는 우리 같이 투자를 시작하셨던 분이 있어요.
그래서 그레이엄이 원래 시작했던 건 자산 대비해서 얼마 주가가 비싸냐 비싸냐를 보고 PVR을 봤었죠.
그다음에 그레이엄이 PER을 써서 그것도 낮으면 싸고 비싸면 이런 개념을 접근했는데 실질적으로 PEI라는 지표가 밸류에이션 지표로서는 매력적이지 않거든요.
왜냐하면 상대가치.
절대적인 가치를 추구하는 게 아니다 보니 버팩 같은 분들은 그게 무슨 밸류에이션 지표냐 이런 얘기도
여기서 드리고 싶은 말씀은 싸다 비싸다 그런 논리가 아니라 사실 PER을 분해해서 보면 결국 PER이 높다는 건 미래의 성장이 상당히 기대된다는 의미로 해석할 수 있고요.
PER이 낮다는 건 미래의 성장률이 좀
완화 둔화된다는 흐름을 보시면 될 것 같아요.
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