Riccardo Spada
speaker
4,408 appearances
19 recordings
1 series
first heard Jul 2026
last heard 7 Sep
Riccardo Spada’s voice in public audio — every appearance, attributed to the second.
Trend
recordings per month · last 12 monthsRecordings per month over the last 12 months — 19 in all, peaking in Aug 2026 with 9.
Appearances
Numero due finché il rapporto tra la nostra capacità di risparmio mensile e le dimensioni del portafoglio lo consente, si può semplicemente ribilanciare comprando l'asset class rimasto indietro, così zero capital gain su cui pagare le tasse, cioè se le azioni sono cresciute troppo, per un po' compro solo obbligazioni.
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È chiaro però che se devi ribilanciare centomila euro con cinquecento euro al mese ti servirebbero anni.
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Numero tre, far combaciare ribilanciamenti ed eventi di prelievo del portafoglio.
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Non so, l'anticipo per una casa, un matrimonio, l'università dei figli, un grande viaggio.
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Insomma, i soldi sono fatti per essere spesi.
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I momenti di spesa, che facciamo per essere felici, non per ottimizzare le tasse, possono diventare occasione di ribilanciamento.
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Numero 4.
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Se in portafoglio ho ETC, ETN, bond singoli e così via, posso sfruttare i ribilanciamenti per compensare eventuali minusvalenze.
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Numero 5, questo è un suggerimento sottile per chi ha un broker che applica il regime amministrato.
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Attenzione bene.
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Diciamo che ho un portafoglio fatto da un ETF azionario sull'NCI o il Country World e un obbligazionario sul Bloomberg Global Aggregate, così per semplicità.
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Se quell'azionario inizia ad essere in profitto del venti trenta per cento, che è una cosa molto probabile se investite da un po' di anni, allora si possono fare due cose.
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O cominciare ad investire in un nuovo ETF azionario sempre sull'MCI o il country war, ma magari di un altro emittente, oppure investire sempre sullo stesso ETF, ma su un altro broker.
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In questo modo, quando dovrò ribilanciare, potrò vendere quote di quello più recente, su cui pagherò un capital gain più basso, perché la fiscalità è per strumento, non per portafoglio, e il prezzo medio di acquisto del più recente sarà più alto.
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Quindi meno capital gain da tassare.
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Naturalmente non è un modo per non pagare le tasse, ma per avere un differimento, cioè pagarle più in là e continuare nel frattempo a maturare il rendimento anche sulla parte che oggi sarebbe soggetta a tassazione.
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Siccome però ci piacciono le cose pratiche e non lasciare tutta la teoria, se scaricate i materiali dell'episodio mettendo l'email al link in descrizione avrete un calcolatore di cui sono molto orgoglioso.
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Con il calcolatore potete costruire il portafoglio che volete, con azioni, obbligazioni, oro, materie prime e cash, mettere i rendimenti e la volatilità attesa che volete, oppure usare quelli presettati, e scegliere la frequenza di ribilanciamento.
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Il risultato saranno le fasce di possibili esiti a trent'anni, o sull'orizzonte che volete voi, divisi per percentili, quindi risultato mediano, decimo, venticinquesimo, settantacinquesimo e novantesimo percentile.
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Consiglio aprite le impostazioni avanzate e selezionate come modello di riferimento Momentum più ritorno alla media.
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