大家好，欢迎收听今天的播客，今天是2025年2月27日晚上8点，咱们得聊聊黄金这周的跌势。金价现在报每盎司2880美元附近，比周一的纪录高位跌了2.3%，这波回调把八周连涨的好日子给断了，结束了2020年以来最长的涨势。今天咱们就来拆解一下，这背后到底是啥在搞乱金价。先说这周的背景。黄金周一创下2956.19美元的纪录高位，大家还记得吧？那会儿避险情绪正浓，特朗普的关税威胁、美国经济数据疲软，都推着金价往上冲。可从周二开始，画风就变了。昨天金价跌了1.22%到2917.40美元，今天欧市开盘又跌了近35美元，直奔2880美元。这跌势听着挺吓人，可为啥会这样呢？有两个大推手：美债收益率上升和投资者获利了结。先聊美债收益率。周四美国10年期国债收益率涨了超1%，从昨天的4.2486%蹿到4.3%左右。这收益率一高，黄金就吃亏了。为啥？黄金不付利息，收益率低的债券一涨，大家就跑去买债，黄金的吸引力自然就弱了。这周10年期收益率连跌六天后反弹，跟周二的经济数据脱不了干系——美国1月新屋销售跌到三个月低点，消费信心指数崩到98.3，降息预期热到60个基点，债市一嗨，黄金就得喘口气。再说获利了结。黄金这八周涨了超12%，从去年底到现在翻了快一倍，投资者赚得盆满钵满。这时候，市场一有点风吹草动，像美债收益率反弹、美元从两个月低点回升，大家就想着落袋为安。昨天英伟达财报超预期，股价盘后涨超3%，科技股一拉，风险偏好上来，避险的黄金自然就被抛了点。这波回调，感觉像是涨太猛后的正常调整。可黄金真凉了吗？我看未必。今天南向资金还净流入港股168.98亿港元，消费和汽车股逆市涨，市场没全慌。金价2880虽然跌了2.3%，但离2900不远，支撑还在。明天美国PCE数据要出炉，要是通胀降温，降息预期再热，金价可能稳住甚至反弹。特朗普的关税威胁也没消，4月2日对加拿大、墨西哥加25%关税的deadline还挂在那儿，避险需求随时能回来。聊到这儿，我想说，黄金这周跌势看着凶，可底子没散。美债收益率和获利了结是主因，但宏观面——降息、地缘政治——还在撑着。你们觉得呢？现在是抄底黄金的好时候，还是再等等看？欢迎留言告诉我，咱们下期接着聊。

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“What did the council decide on item 42?” — answered with the speaker and the moment.

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