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En seulement trois ans, Thierry Vignal a propulsé Masteos de l'ombre à une licorne potentielle, avant de se confronter à la dure réalité du marché et d'apprendre la survie à grande échelle.
Derrière les rideaux dorés des success stories entrepreneuriales, il y a souvent des parcours semés d'embûches, de paris insensés et de chutes vertigineuses. C'est l'histoire de Thierry Vignal, un homme dont la trajectoire défie les conventions, passant du trading effréné chez HSBC à Londres à la création, presque par hasard, de Masteos, une proptech qui a levé 60 millions d'euros en un temps record.
Dans cet échange brut et sans fard, Thierry nous ouvre les portes de son odyssée. Il partage les coulisses d'une ascension fulgurante, nourrie par une ambition débridée et un sens du jeu inné qui l'a mené des quartiers populaires de Paris aux sommets de la finance. Mais il révèle aussi l'envers du décor : la perte de ses économies, le passage par le RSA, et aujourd'hui, le redressement judiciaire de son entreprise.
Au-delà des chiffres et des levées de fonds, c'est un portrait sans concession de l'entrepreneur moderne qui se dessine. Un homme qui, même face à la catastrophe, dort sereinement, ancré dans une philosophie où l'échec est une étape, non une fin. Le récit d'une aventure qui fut, avant tout, un terrain de jeu où l'énergie et l'amusement étaient les seules monnaies d'échange.
Du Forex au RSA : le grand écart d'un trader en quête de sens
Revenant de Londres après deux années intenses comme trader Forex chez HSBC, Thierry Vignal se retrouve sans réelle direction. Un rêve de gosse qu'il a finalement dépassé, lassé par un métier dont l'impact social lui paraît « pas ouf ». L'obsession pour les marchés financiers, née d'une publicité aperçue sur un « site chelou », s'est consumée sur un trading floor londonien.
Le retour à Paris est brutal. Loin des chiffres mirobolants des salles de marché, Thierry dilapide ses économies – 200 000 euros, gagnés en deux ans – dans une tentative malheureuse de monter son propre hedge fund. L'issue est sans appel : « J'ai littéralement tout perdu. » C'est la douche froide. Sans emploi, sans argent, il se retrouve au RSA, Porte d'Italie. Une réalité aux antipodes de l'image du trader à succès.
Pourtant, c'est dans ce vide qu'une nouvelle impulsion germe. Une idée que personne ne prend au sérieux, et lui le premier. « J'ai créé la boîte il y a 4 ans sans grande ambition au début, c'était avec un associé. Je faisais ça pour des copains. » De cette précarité inattendue et de quelques discussions dans un bar avec un ami tout aussi « en errance », Masteos voit le jour. Une décision « à l'arrache », loin des business plans calibrés et des ambitions démesurées. Le droit immobilier, étudié malgré lui après une licence HC, redevient pertinent. Ses connaissances en data et modélisation, affûtées sur les marchés, s'appliquent désormais à la pierre.
« J'étais au RSA Porte d'Italie parce que j'avais pas réussi à garder d'argent de mon ancien métier et j'avais pas de chômage non plus donc j'étais dans un bar avec mon associé. »
L'hypercroissance à bras tendus : 60 millions d'euros en trois ans
Masteos n'est pas née d'une idée révolutionnaire, mais d'une rencontre fortuite avec le bon moment et les bonnes personnes. En 2019, les taux d'intérêt sont à zéro. L'investissement locatif est une évidence. Thierry et Maxime, son cofondateur, sentent le vent tourner et surfent sur la vague. Les premières années sont celles des galères. Pas de salaire pendant 18 mois, les fondateurs empruntent à leurs proches. « Le principe de la start-up », glisse-t-il, un brin nostalgique.
Mais l'opportunité est là. Thierry, avec son passé de financier et son réseau issu d'HC, comprend vite les codes du venture capital. « C'est littéralement un autre langage », explique-t-il, décrivant un monde exclusif, fait de « pré-seed, série A, série B, Valo pré-money, post-money. » Il apprend vite cette nouvelle langue, ce nouveau système de valeurs où la hype et le « Name Dropping » sont des atouts essentiels.
Les levées de fonds s'enchaînent. « On a levé pas mal d'argent. » Au total, 60 millions d'euros en trois ans, dont une part non négligeable par WhatsApp pour la première levée. Paradoxalement, cette manne financière, perçue comme un carburant pour l'hypercroissance, se révèle aussi être une source d'excès. Les bureaux luxueux du 2ème arrondissement, les « Chief Happiness Officer », les séminaires grandioses… La culture de la dépense se développe. « Quand tu as 60 millions, tu es moins incité à regarder combien on utilise de stylo sur le bureau de Bordeaux ou pas quoi. »
« On a levé pas mal d'argent, on a fait pas mal de transactions et voilà. »
Le piège des licornes : quand la vision VC déconnecte du réel
L'ascension de Masteos est fulgurante. De zéro à 400 employés en deux ans, le chiffre d'affaires explose, multiplié par trois chaque année. En juin 2022, la proptech atteint son apogée avec 250 ventes en un mois. Des chiffres qui donnent « le tournis », mais qui, selon Thierry, ne relèvent pas d'une compétence exceptionnelle. Juste de la capacité à lever des fonds et à dépenser. « Quand tu as de l'argent, tu peux aller très très vite. »
Pourtant, cette euphorie masque une fragilité structurelle. Les fonds de venture capital, eux, n'exigent pas la rentabilité, mais « l'hypercroissance ». Une injonction qui pousse à l'expansion coûte que coûte, sans regard pour les dépenses. Masteos internalise tout, du commercial aux artisans, ouvre des bureaux dans chaque ville, recrute à tour de bras, parfois des dizaines de recruteurs pour alimenter la machine. Une stratégie viable tant que la croissance en masque les failles.
Mais le monde des VC obéit à ses propres règles, souvent déconnectées de la réalité. La valorisation de Masteos atteint 150 millions d'euros, mais cette « Valo VC », faite de multiples de croissance et de projections ambitieuses, n'a que peu de liens avec la valeur réelle, celle du monde du private equity, basée sur les profits tangibles. « Tu revends jamais ta boîte à une Valo VC. » Pire, les « liquid prefs », ces privilèges de remboursement des investisseurs, créent un gouffre. Thierry et son associé n'ont pas vendu leurs actions, signe de leur foi dans le projet. Une décision qu'il regrette amèrement aujourd'hui. « Si c'était à refaire, oui, vu que je repars avec zéro et des dettes, j'aurais peut-être mieux fait de vendre quelques actions. ».
« Le problème c'est que c'est une Valo VC, c'est pas une Valo du monde réel. »
La crise du siècle et le revers de la médaille : 300 licenciements et le redressement judiciaire
La crise immobilière, décrite par Thierry comme « historique », frappe de plein fouet Masteos. La brutale augmentation des taux d'intérêt, multipliés par quatre en un an, grippe le moteur de l'investissement locatif. En quelques mois, l'entreprise passe de 250 ventes mensuelles à seulement 25. La chute est vertigineuse, mais inéluctable. « Il y a pas grand-chose que je puisse faire face à ça, je veux dire même si j'avais mieux dépensé l'argent. »
Malgré un chiffre d'affaires encore conséquent – 16 millions d'euros cette année –, l'entreprise est confrontée à un « mur de cash ». Le modèle de l'hypercroissance, basé sur un refinancement permanent, montre ses limites. Les VC, qui jusque-là soutenaient, se retirent. Les négociations s'éternisent, le cash s'épuise. La sanction tombe : Masteos est en redressement judiciaire. Une procédure qui, bien que « catastrophique », ne surprend pas Thierry. « Je dors. » L'entrepreneur a développé une capacité à encaisser les chocs, à s'adapter aux « catastrophes » croissantes, du dégât des eaux au redressement judiciaire. Il évoque les 300 licenciements en moins d'un an, un crève-cœur, mais une nécessité pour tenter de survivre.
Au milieu de cet effondrement, une histoire cocasse. Jérôme, le « roi du placo », artisan autodidacte et premier associé sur les travaux, se retrouve par un jeu d'actions mal valorisées et de dilution forcée, le seul millionnaire de l'aventure. Mis à la porte avec un quart de sa valorisation réelle, il a touché 3 millions d'euros. Pendant que les fondateurs repartent avec zéro. « Il s'est fait virer et c'est le seul qui est resté millionnaire dans cette affaire. »
« Je suis en redressement judiciaire, c'est absolument catastrophique mais je dors parce que parce qu'on s'est adapté à gérer ce type de catastrophe. »
Naviguer dans la tempête : la résilience de l'esprit, au service du corps
Face à l'adversité, le tempérament de Thierry Vignal s'affirme. Il refuse de se laisser submerger, s'appuyant sur une philosophie de vie où le sport joue un rôle central. MMA, musculation, escalade : des pratiques « virilistes » qu'il ne lésine pas à placer au même rang que les rendez-vous d'affaires cruciaux. « Si j'ai pas ma dose d'endorphine, je vais pas pouvoir gérer l'enfer qui s'annonce la semaine prochaine. » Une hygiène de vie non négociable face à l'intensité de l'entrepreneuriat à grande échelle.
Il admire la force tranquille de Cyril Gane, le champion de MMA, un homme « tout le temps sympa, tout le temps marrant » malgré un métier d'une violence extrême. Une inspiration qui raisonne avec sa propre vision : malgré les enjeux, préserver une forme d'insouciance. Le stress est une montagne russe, mais le corps et l'esprit s'adaptent. « Au début, tu parles à un salarié, puis à deux, puis à trois, quatre et ça fait de moins en moins peur parce que c'est très progressif. »
Ce redressement judiciaire, loin d'être une honte, devient une leçon. Non seulement pour lui, mais pour tous les entrepreneurs. Il en fait un acte de transparence, une manière de « désacraliser » l'échec et d'encourager la prise de risque. « Il y a pas de honte quand on est entrepreneur a échoué. » Une approche qui tranche avec la culture française, souvent réticente à l'échec. L'avenir ? Il a déjà des idées, des projets qui bouillonnent. Mais la priorité reste la responsabilité envers ses équipes et la pérennité de Masteos, quel que soit le rôle qu'il y jouera.
« Les catastrophes, qu'elles soient au niveau immo au niveau de l'entreprise, on apprend à gérer ces catastrophes. »
L'aventure Masteos, avec ses sommets vertigineux et sa chute bruyante, est une puissante illustration du paradoxe entrepreneurial. Un chemin où l'énergie et la légèreté de l'esprit peuvent propulser une idée audacieuse bien au-delà des espérances initiales. Mais aussi un rappel brutal que les règles de la finance, si elles peuvent offrir des accélérations fulgurantes, peuvent aussi se retourner, broyant les ambitions les plus flamboyantes. Thierry Vignal en ressort marqué, mais inébranlable, prêt à capitaliser sur une seule et même monnaie : l'énergie, ultime carburant de la vie et des réinventions.