Problema de origem na economia brasileira está na falta de responsabilidade fiscal
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Why did the Copom decide to cut the Selic rate from 14% to 13.75%?
Linha Aberta, com Carlos Alberto Sardenberg. Bom dia para você, Sardenberg.
E aí, Milton. Bom dia, Cássia. Bom dia, ouvintes. Bom dia, Carlos Alberto. Copom fez ontem aquilo que já se imaginava que faria, né? Pois é, Milton. É esse o ponto importante. Havia uma expectativa geral, um consenso, de que o Banco Central iria reduzir a taxa básica de juros de 14 para 13,75%. Mas há também um amplo consenso, e é esse o meu ponto, um amplo entendimento de que isso aí não adianta muita coisa não. A meta de inflação no Brasil é de 3% ao ano. Está rodando a 4,5% já há algum tempo. Passa um pouquinho de 4,5%, cai um pouquinho e tal. Então vamos dizer que está rodando a 4,5%, que está fora da meta. E o Banco Central, ele promete a cada reunião que acontece, ele diz que vai atingir o centro da meta, os 3%, mais lá para frente, não é em 2027, vai ser lá para frente em 2028, enfim, a meta vai ser alcançada daqui a dois anos e tal, é mais ou menos isso que nos diz o Banco Central. E faz sentido, faz sentido por quê? Porque o verdadeiro problema, quer dizer, o problema de origem
How does Sardenberg explain that high interest rates aren’t the root of Brazil’s economic problems?
na economia brasileira, não está nessa taxa de juros absurdamente elevada. Essa taxa de juros absurdamente elevada cria enormes problemas para o governo, que está endividado, para as empresas e para as famílias. Todo mundo que está endividado está pagando juros muito elevados, inclusive o governo. Mas o problema central, a causa disso tudo, não é a taxa de juros. A causa disso tudo é a falta de responsabilidade fiscal. É o fato de, nas contas públicas, você ter um ambiente em que o governo sistematicamente gasta mais do que arrecada, reúne déficit e aí tem que tomar dinheiro emprestado para pagar esse déficit. Então, a inflação está mais ou menos estabilizada com essa taxa de juros muito alta, mas não resolve a vida das pessoas porque os juros não caem mais do que isso.
E os juros não caem porque a dívida do governo está subindo. O governo está subindo, a dívida já está batendo ali, já passou dos 80% do PIB, tendo começado o governo Lula 6, 7 pontos abaixo e com tendência de alta se não for feito um arranjo fiscal, que é botar a despesa abaixo da receita.
What is the fiscal responsibility issue behind Brazil’s rising public debt?
É difícil, tanto que os candidatos, dos candidatos de ponta, que são o Lula e o Flávio Bolsonaro, nenhum deles assume qualquer compromisso com essa ideia de fazer o ajuste das contas públicas. Nenhum deles. Nos danicos, alguns falam, tem que fazer o ajuste fiscal, vamos fazer isso. Mas aí, quando você está lá embaixo da tabela, você pode falar o que quiser, porque, enfim, não vai ganhar. Então, dos candidatos de imposto, nenhum deles fala. O que o mercado, os economistas estão entendendo é o seguinte, que a situação do ano que vem vai ficar tão dramática... isso de alta da dívida e de alta do déficit, que aí o governo que for eleito vai ter que, gostando ou não, tomar algumas medidas de controle da despesa. Então, essa é a expectativa. Isso seria só para o ano que vem e é uma expectativa de que o novo governo seria obrigado a fazer isso. É esse o ponto que nós estamos. Enquanto isso...
tome juros elevados e a inflação rodando aí a 4,5%. Esse é um ambiente pré-eleitoral. Milton e Cassio. Ah, e tem mais uma coisinha. O Trump ficou o tempo todo torrando a paciência lá do Jeremy Powell, que era presidente do Banco Central dos Estados Unidos.
How might upcoming elections influence Brazil’s fiscal adjustment and interest‑rate outlook?
dizendo que ele era uma mula, ignorante e tal, porque ele não reduzia a taxa de juros. Aí acabou o mandato do Powell, o Trump nomeou o Kevin Walsh. Na segunda reunião dele com o presidente do Banco Central, ele elevou a taxa de juros. Fazia três anos que os juros não subiam nos Estados Unidos. Na primeira reunião do indicado do Trump, ele aumentou a taxa de juros. E aí o Trump esculhambou na rede social dele, perguntaram ao presidente do Banco Central o que ele achava das declarações do Trump. Ele falou mais ou menos o seguinte, não tenho nada com isso, meu papel aqui é ser presidente do Banco Central independente. Valeu, obrigado, um abraço, até mais. Até mais, tchau, tchau. Obrigado, esse foi o Carlos Alberto Sardenberg.
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Why did the Copom decide to cut the Selic rate from 14% to 13.75%?
0:00–1:37
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How does Sardenberg explain that high interest rates aren’t the root of Brazil’s economic problems?
1:37–2:57
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What is the fiscal responsibility issue behind Brazil’s rising public debt?
2:57–4:22
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How might upcoming elections influence Brazil’s fiscal adjustment and interest‑rate outlook?
4:22–5:06
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