USA: Shutdown endet mit Haushaltseinigung / Japan: Schuldner und Gläubiger der Weltwirtschaft
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Handelsblatt Morning Briefing - News aus Wirtschaft, Politik und Finanzen
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Das Handelsblatt Morning Briefing von Christian Rickens. Gelesen von Peter Hofmann.
Guten Morgen allerseits. Heute ist Mittwoch, der 4. Februar. Und das sind unsere Themen. USA. Shutdown endet mit Haushaltseinigung. Japan. Schuldner und Gläubiger der Weltwirtschaft. AMS Osram. Teilverkauf an Infineon.
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USA. Die gute Nachricht zuerst. Der Teilstillstand von US-Regierungsgeschäften ist beendet.
What led to the recent shutdown in the USA?
Präsident Donald Trump setzte mit seiner Unterschrift ein zuvor vom Parlament beschlossenes Haushaltspaket in Kraft. Damit beendete er den sogenannten Shutdown. Zuvor hatte das US-Parlament im Haushaltsstreit den Weg für ein Ende des teilweisen Regierungsstillstands freigemacht. Das Repräsentantenhaus billigte in einer knappen Abstimmung ein Finanzierungspaket. Der Senat als zweite Parlamentskammer hatte bereits zugestimmt. Japan. Es klingt mehr als nur ein bisschen verrückt. Mit einem Schuldenstand von über 200% der jährlichen Wirtschaftsleistung ist Japan einer der am höchsten verschuldeten Staaten der Welt. Gleichzeitig ist Japan mit einer Netto-Auslandsposition von über 3 Billionen US-Dollar der weltweit größte Gläubiger.
Dieses seltsame Modell funktionierte jahrelang, weil die japanische Zentralbank Unmengen an Staatsanleihen der Regierung in Tokio aufkaufte und so die Zinsen niedrig hielt. Das in Japan durchaus reichlich vorhandene Kapital suchte sich derweil lieber seinen Weg ins Ausland, wo höhere Renditen lockten. Außerdem wurde Japan durch die niedrigen Zinsen zur Basis für sogenannte Yen-Carry-Trades. Dabei nehmen Investoren günstige Yen-Kredite auf, um hochverzinsliche Vermögenswerte anderswo zu kaufen. Dass der Yen in den vergangenen fünf Jahren rund 50 Prozent an Wert gegenüber Dollar und Euro verloren hat, erleichtert es zusätzlich, diese Kredite zu tilgen. Experten warnen vor einer plötzlichen Gegenbewegung.
Wenn die Renditen in Japan dauerhaft steigen und damit wieder attraktiv werden, könnten japanische Großinvestoren wie Versicherungen und Pensionsfonds Kapital zurückholen. Gleichzeitig würde der Carry-Trade an Attraktivität verlieren, mit entsprechend negativen Folgen für Anleihen und Aktien in anderen Märkten. Ein Warnsignal kam am 20. Januar, als die Rendite 40-jähriger japanischer Staatsanleihen mit 4,28% erstmals über die Marke von 4% sprang. Dahinter steckte die Sorge, dass die Regierung von Premierministerin Sanae Takahishi noch größere Haushaltsdefizite in Kauf nehmen könnte. Sollte ihre liberal-demokratische Partei bei den Parlamentswahlen am Sonntag die absolute Mehrheit erlangen, worauf Umfragen hindeuten, hätte Takeishi auf jeden Fall die Machtbasis dafür.
Gasverträge. Die deutschen Gasspeicher sind nicht einmal mehr zu einem Drittel gefüllt und der kalte Winter ist noch nicht vorbei. Wir monitoren die Lage täglich, versichert Bundeswirtschaftsministerin Katharina Reiche. Sorgen seien nicht angebracht. Zu Wochenbeginn führte reiche Gespräche in Saudi-Arabien. Heute fliegt Friedrich Merz für eine mehrtägige Reise in die Golfregion. Ein Ziel ist es, dort Möglichkeiten für neue Gaslieferverträge auszuloten. Nach Handelsblatt-Informationen aus Regierungskreisen ist Berlin inzwischen bereit, gegenüber arabischen Exporteuren Lieferverträge zu akzeptieren, die eine Laufzeit von bis zu 20 Jahren haben. Derart langfristige Gaslieferverträge waren für die Politik in Deutschland lange ein Tabu.
Dahinter steckte die Sorge, dass man mit langlaufenden Verträgen das gesetzlich definierte Ziel der Klimaneutralität im Jahr 2045 gefährden könnte.
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