Riccardo Spada
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first heard Jul 2026
last heard 7 Sep
Riccardo Spada’s voice in public audio — every appearance, attributed to the second.
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recordings per month · last 12 monthsRecordings per month over the last 12 months — 19 in all, peaking in Aug 2026 with 9.
Appearances
Lavorano da solo, cioè agiscono ogni anno in silenzio, che lo vogliamo o no.
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La quarta decisione riguarda i costi.
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Il portafoglio di Ilaria costa 0,15% all'anno perché investi in ETF.
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Facciamo invece finta che invece che in ETF investe in fondi che le propone la banca sotto casa, che costano 1.20%, cioè un punto percentuale in più, più o meno.
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E sono stato generoso perché, secondo Morningstar, il costo del Fondo Comune di Investimento Medio in Italia è 1,42%, contro per esempio 0,86 del Regno Unito.
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Uno che non segue The Bull potrebbe dire: Ok, costeranno di più, però invece che investire nei TF passivi, brutti e stupidi che comprano tutto il mercato senza porsi domande, i fondi gestiti da professionisti investiranno solo nel meglio del mercato.
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No?
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Beh, se fosse così avrebbe assolutamente senso.
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Però Standard ⁇ Porsche, nel report Spiva del duemilaventicinque, ha rilevato che negli ultimi dieci anni novantotto fondi azionari su cento hanno fatto peggio dopo i costi degli indici che si proponevano di battere.
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Il punto da portarsi a casa, quindi, è che, in media, i costi di investimento sono un potentissimo predittore del rendimento futuro.
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Costi sempre certi sunt, rendimenti nunquam, no?
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molestando il noto motto latino.
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Se però Ilaria avesse dato ascolto all'onnipresente cugino che di lavoro fa il promotore finanziario, dopo vent'anni non avrebbe 330.000 euro, ne avrebbe forse 285.000 euro, ipotizzando che la differenza di performance riguardi solo i maggiori costi.
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Perché in realtà, negli ultimi 3, 5 e 10 anni i fondi attivi hanno reso in media 3-4 punti percentuali meno all'anno rispetto agli indici.
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Quindi la perdita di ricchezza.
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Sarebbe probabilmente ben più alta.
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Però noi consideriamo solo i costi che sono l'unica cosa certa, come abbiamo detto, e facciamo finta che le performance sarebbero altrimenti equivalenti.
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Accettando quel misero punto percentuale di costi in più, Ilaria lasciarebbe per strada 45.000 euro.
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E sembra assurdo, ma un misero punto percentuale di costo annu vale in questo caso il 14% di tutto il patrimonio.
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Questa era la quarta decisione, che non è più una decisione su come far crescere il capitale, ma è una decisione su come erodere al minimo il proprio capitale nel tempo.
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