Riccardo Spada
speaker
4,408 appearances
19 recordings
1 series
first heard Jul 2026
last heard 7 Sep
Riccardo Spada’s voice in public audio — every appearance, attributed to the second.
Trend
recordings per month · last 12 monthsRecordings per month over the last 12 months — 19 in all, peaking in Aug 2026 with 9.
Appearances
3 col piano base biennale, 5 con Blast o Ultimate Max.
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Questa è l'unica regola da ricordarsi quando vi connettete in giro.
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Quelle per i bilanciare.
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Le vediamo subito.
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Dicevamo qual è la frequenza di ribilanciamento più corretta.
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Ovviamente non c'è una risposta giusta in assoluto, ma ci sono probabilmente due strade principali.
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Per esempio, in questo paper di AQR del 2015 dal titolo Ribilanciamento del portafoglio Asset allocation strategica è stato fatto questo esperimento.
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Si è preso un portafoglio fatto così.
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50% azioni globali, 40% bond globali e 10% materie prime.
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E sono andati a vedere quale strategia di ribilanciamento avrebbe funzionato meglio con i 40 anni precedenti di date a disposizione quando è uscito il paper.
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Ora, le opzioni sono ribilanciamento mensile, annuale, ogni due anni, oppure ribilanciamento ogni volta che un asset class sfora del 10, del venti o del trenta per cento il suo peso target.
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I risultati sono abbastanza controintuitivi.
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Infatti, ribilanciare ogni due anni avrebbe portato il miglior rendimento, meno volatilità e perdite massime più contenute.
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La seconda miglior opzione sarebbe stata il ribilanciamento annuale.
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Le opzioni peggiori invece sarebbero state ribilanciare ogni mese oppure per scostamenti di appena il 10%.
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E l'analisi, tra l'altro, non considera l'impatto delle tasse, che chiaramente penalizzerebbe ulteriormente i ribilanciamenti più frequenti.
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Ora, perché succede questa cosa?
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Succede perché i mercati hanno due comportamenti fondamentali che convivono su orizzonti diversi.
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Nel breve periodo, diciamo da un mese a circa un anno, i prezzi tendono a continuare ad andare nella direzione in cui stanno andando.
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Si chiama fattore momentum, cioè si dice che nel breve termine i rendimenti di un asset sono autocorrelati, cioè se vanno bene continuano ad andare bene, se vanno male continuano ad andare male.
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