Standort: Kommt jetzt das Wachstum zurück?
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Handelsblatt Morning Briefing - News aus Wirtschaft, Politik und Finanzen
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What does the host say about Germany’s current economic outlook and growth prospects?
Das Handelsblatt Morning Briefing von Sven Prange. Gelesen von Peter Hofmann
Guten Morgen allerseits. Heute ist Donnerstag, der 27. August. Und das sind unsere Themen. Standort. Kommt jetzt das Wachstum zurück? Anleihen. Ist die Antwort auf zu viele Schulden europäische Schulden? Nvidia. Gut ist nicht gut genug.
Nach einer kurzen Unterbrechung geht es gleich weiter. Bleiben Sie dran!
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Wachstum Weil das hier ja ein ordentlicher marktliberaler Newsletter ist, muss ich an die Irrtümer eines Philosophen namens Karl Marx natürlich nicht erinnern. Einer scheint mir aber doch bemerkenswert. Was, wenn gar nicht das Sein das Bewusstsein bestimmt, sondern andersherum, zumindest mit Blick auf die deutsche Wirtschaft, mehren sich die Indizien, dass das Bewusstsein das Sein dominiert. Es scheint zunehmend, als ob die Stimmung deutlich schlechter als die Lage ist. Nun ist es nicht überraschend, dass genau das der Bundeskanzler gestern betonte, zum Ende der Kabinetsklausur in Neuhardenberg, sagte Friedrich Merz, wir müssen raus aus diesem Klima der Verdrißlichkeit. Und da hat er einen Punkt, beziehungsweise drei.
Erstens, mehr Wachstum. Das Statistische Bundesamt hat am Dienstag die Zahl fürs zweite Quartal nach oben korrigiert. Um 0,3 Prozent legte die Volkswirtschaft zu. Zweitens, mehr Optimismus. Laut IFO-Zahlen von Mittwoch ist die Exportwirtschaft so optimistisch wie seit viereinhalb Jahren nicht mehr, das Barometer stinkt. Stieg im August auf plus 9,6 Punkte nach minus 2,8 im Juli. Und der Geschäftsklimaindex kletterte tagszuvor auf 88,8 Punkte von 86,7. Und drittens, mehr Zukunft. Noch nie haben deutsche Start-ups von Januar bis Juli mehr Geld eingesammelt als 2026. Laut dem US-Datendienst Pitchburg waren es neun, Euro. Das sind rund 800 Millionen mehr als im bisherigen Rekordjahr 2022. Insofern wirkte der Kanzler optimistisch, aber nicht der Realität entrückt, als er gestern sagte, wir haben die Chance, dass 2027 wieder eine Eins vor dem Komma steht beim Wachstum unseres Bruttoinlandsprodukts.
Bis dahin allerdings ist noch die eine oder andere umgesetzte und nicht nur angekündigte Reform nötig, sonst geht das zarte Pflänzchen Hoffnung schnell wieder ein und macht. Marx hätte doch recht. Eurobonds. Die Eurozone ist der einzige relevante Währungsraum der Welt, der sich nicht selbst verschulden kann. Die Gründerväter und Mütter haben es ihm verwehrt. Das hat im Wesentlichen einen Grund. Es ist leichter, Sozialdemokraten von Haushaltsdisziplin zu überzeugen, als konservative Ökonomen, Politiker und Wirtschaftsvertreter von europäischen Anleihen. Aber womöglich erledigt sich dieser Grund. Gerade. Denn mit Michael Hüter, dem Chef des Instituts der deutschen Wirtschaft Köln, ist nun ein erster Promi aus der Phalanx der Gegner ausgeschert.
Meinem Kollegen Martin Greiwe sagte Hüter, Investoren müssen sichere Wertpapiere in ausreichendem Umfang vorfinden. Die zersplitterten nationalen Eurostaatsanleihen können diese Funktion nicht erfüllen. Bevor ihr Blutdruck zu sehr steigend zeigt, Euroanleihen will Hüter nur für Verteidigung, Infrastruktur, Digitalisierung und Energie. Alle Schulden vergemeinschaften will er nicht, und es geht ihm nicht um mehr Schulden, sondern um den Euro als Weltleitwährung. Das Timing hat etwas Grausames. Ausgerechnet an diesem Donnerstag empfängt März im Kanzleramt die Regierungschefs der Niederlande, Österreichs, Finnlands, Schwedens und Dänemarks. Alle fünf lehn EU-Schulden ab. Nun kann man sagen, wir waren immer dagegen, das bleibt so.
Andererseits, wer stehen bleibt, während die Welt sich weiter bewegt, verliert irgendwann den Anschluss.
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